太平洋证券-软件与服务行业周报：新基建发力、医保接入互联网医疗加速发展-200301

　　本周行情回顾：本周创业板从2226.64点下跌至2071.57点，跌幅6.96%。计算机行业-7.05%，行业排名第24，弱于创业板，弱于上证综指（下跌5.24%）。整体法下，板块最新TTMPE为149.2527倍；中位数下，板块最新TTMPE值为161.3263。
　　行业观点：1、疫情对全球市场的影响进而二次对A股造成较严重的冲击。美股的暴跌疫情只是催化剂并非单一因素，因此更加考验全球股市的抗压力。在这种冲击下a股的风险暴露会加大，震荡加剧是大概率的。而选择方向的因素：全球疫情的蔓延情况（中国pricein了）；美国接下来的政策导向；中国经济韧性；流动性的持续。
　　2、互联网医疗医保支付接入已呈星火燎原之势。相比之前的简易版线上交互，支付接入意味着更加严谨的建设规划已经在路上，线上线下系统映射、支付配送环节打通、官方的处方审核平台都成为了刚性产品，电子病历评级阶段性尾声的市场需求延续性得以保障。
　　3、新基建是重要的投资方向，持续性很强，运营商加速推进的同时，下游的需求务必要有很好的开发和培育，这方面的政策推向来不会少，车联网、工业互联网、数字货币等虽然落地尚需时日，但催化的持续性仍是大概率的。但背后的道理是催化了大数据的应用，因此大数据板块也是核心方向之一。
　　4、阶段性建议回看下攻守兼备的品种选择，不失弹性又保有稳健。
　　核心公司组合：智能网联：中科创达、四维图新、千方科技；信息安全：启明星辰、绿盟科技、深信服、美亚柏科；医疗IT：卫宁健康、思创医惠、创业慧康、万达信息；云计算：浪潮信息、广联达、石基信息、宝信软件；中间件：宝兰德、东方通、普元信息；高估值性价比：博彦科技、拓尔思；工业互联网：东方国信
　　风险提示：疫情对经济的冲击会影响软件行业在各领域的下游客户，因此行业的整体盈利能力会有所影响；而后续刺激政策出台节奏以及从出台到落地的进度有不确定性