平安证券-智能制造行业：智能制造系统全景图-200224

　　要点总结
　　（1）制造业升级，大国行动刻不容缓：随着我国人力成本不断上升、制造业增长动力持续放缓，且面临着日益缩短的产品创新周期，以智能制造推动制造业升级已经刻不容缓。针对智能制造的大课题，制造业大国们予以国家战略层面的重视，美国提出先进制造业国家战略计划，日本提出工业价值链计划，德国提出工业4.0战略，中国也于2015年发布了《中国制造2025 》，核心都是通过数字化转型，提高制造业水平。由德国提出的工业4.0概念，是最具有历史观、落地方案最具体的概念。
　　（2）工业4.0两大核心概念，信息物理融合系统（CPS）、产品全生命周期管理（PLM）：CPS和PLM是工业4.0中最核心的两个概念。CPS，是由具备物理输入输出，且可相互作用的单元组成的网络；新技术的发展使得硬件和软件之间的界限逐渐弱化，人机交流成本大大降低。PLM，是指对一个产品的整个生命周期进行管理，从最初的生产设计和生产规划，到生产工程的建设和生产（包括物流），再到产品的使用和服务。
　　（3）典型的智能制造系统与人体系统有很大相似性：典型的智能制造系统由3大部分组成，分别是信息空间、物理空间、通信系统，这个系统与人体结构有很大的相似性，信息空间负责信息的存储、处理、决策，类似人类的大脑/小脑；物理空间类似于人类的四肢躯干，负责具体动作执行生产；通信系统类似人类的神经纤维，负责软件与软件、软件与硬件、硬件与硬件之间的信息传输。
　　（4）软硬件齐头并进，国产替代大有可为：在中国由制造大国向制造强国转变的过程中，智能制造领域的软硬件均在逐渐实现国产替代。2019年我国工业软件市场规模达1949亿元，同比增长16%，预计2021年将超过2631亿元，用友、广联达、宝信、东软等国内供应商已在各细分产品赛道跻身前列。作为智能装备的代表，2018年国内工业机器人销量超过15万台,占全球36.5%，其中内资品牌销量4.1万台，市占率达27%，埃斯顿、埃夫特等公司成为国产替代的排头兵。
　　风险提示
　　（1）重大事件对宏观经济产生严重打击的风险：宏观经济若大幅下滑，会影响智能制造相关软硬件的需求，侵蚀国内供应商的研发力量，并使得供应商面临更大的风险。
　　（2）技术突破不及预期的风险：尽管我国智能制造领域的软硬件均在快速实现国产替代，但在高端市场、高精密核心零部件等领域仍有一定的差距，技术突破不及预期将影响国产化进度。
　　（3）政策落实不及预期的风险：目前我国政策对智能制造行业强力支持，若政策层面出现负面的变化，或政策在细节执行方面不及预期，将影响国内相关产品的国产替代进程。