华泰期货-黑色商品日报：材焦引流焦点，矿石难得清闲-200611

　　钢材： 库存降幅收窄，价格承压下行
　　观点与逻辑：
　　现货方面：现货价格， HRB400 20MM 报价：上海 3650 较上日-10，北京 3750 较上日+0，广州 3930 较上日+0，近期受梅雨影响，成交表现一般。
　　宏观方面： 5 月份人民币贷款增加 1.48 万亿元， M2 增长 11.1%；社会融资规模增量为3.19 万亿元。家电消费出现恢复性增长，以旧换新受欢迎。房企加大推盘力度，楼市成交逐渐复苏。
　　逻辑：钢谷网发布钢材库存数据，建材去库速度有所收窄，而产量仍小幅提升，继续维持高位，高产量势必压制价格的上涨空间。目前需求有边际走弱迹象，后期需持续关注。江苏淮河以南进入梅雨期，需求或将进一步趋弱，是否会超预期减弱有待观察。市场对未来供应压力及需求持续性有一定担忧，将是后续博弈的重点。目前市场谨慎观望气氛尚未完全消除，后期供需压力增加，谨防钢价冲高回落。预计短期钢材价格呈现震荡走势，逢高可轻仓试空。
　　策略：
　　单边： 谨慎偏空，短期有回调迹象
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：
　　钢材库存降库速度、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动、中美贸易摩擦等。