华金证券-新能源设备行业第7周周报：特斯拉上海工厂2月10日复产，MB钴价继续上涨-200209

　　投资要点
　　【特斯拉上海工厂计划2月10日复产】2月5日晚，特斯拉高管表示，计划2月10日恢复生产。原本受疫情影响，特斯拉上海工厂于1月30日宣布暂时关闭，并计划将复工时间推迟一周到一周半，此次停产将影响国产Model 3交付计划，同时可能轻微影响特斯拉2020年第一季度盈利情况。预计随着2月10日复工，国产Model 3将正常交付。同时2月3日宁德时代发布公告确认成为特斯拉电池方面的合作伙伴，计划2020年7月1日至2022年6月30日向特斯拉提供锂离子动力电池产品。建议积极关注：华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、当升科技、恩捷股份、宁德时代。
　　【GGII：2020年1月新能源汽车生产4.85万辆，同比下降52%】2月9日，GGII统计显示，2020年1月我国新能源汽车生产约4.85万辆，同比下降52%。其中，新能源乘用车生产约4.27万辆，同比下降53%；新能源客车生产约0.27万辆，同比下降64%；新能源专用车生产约0.31万辆，同比增长27%。由于新型冠状病毒肺炎的发生，2020年新能源汽车市场增加了更多不确定性因素，从各主机厂复工情况来看，预计2020年第一季度产销与去年同期相比将会出现大幅度的下滑，但不改长期增长逻辑。
　　【中电联：2019年光伏、风电分别装机26.8GW、25.7GW】2月8日，中电联数据显示，2019年我国新增装机规模为101.7GW，同比减少20.4%，其中光伏新增装机26.8GW，同比减少40.8%，风电新增装机25.7GW，同比增长21.0%。12月光伏新增装机8.8GW，同比增长25.6%，风电新增装机9.2GW，同比增长26.0%。建议重点推荐：ST爱旭、隆基股份、晶盛机电。
　　【MB钴价继续上涨，国内市场报价成交零星】【钴】上海有色网数据，2月3日-2月7日，国内电解钴主流报价27.2-28.0万元/吨，均价较上周持平。四氧化三钴报18.5-19.5万元/吨，均价较上周持平。硫酸钴报5.0-5.3万元/吨，均价较上周持平。2月7日MB标准级钴报价16.7-17.2美元/磅，合金级钴报价17.5-18.25美元/磅。MB钴价较上周继续上涨，国内受疫情影响，市场回暖延迟，少量报价成交零星，钴盐价格持稳。【锂】上海有色网数据，2月3日-2月7日，锂产品报价57.0-60.0万元/吨，与上周持平。电碳主流价报4.7-5.05万元/吨，均价较上周持平。电池级氢氧化锂报价5.2-5.7万元/吨，与上周持平。受疫情影响，下游电池厂开工延迟至少一周，而且物流不畅发货受阻，市场几无报价。【三元材料】上海有色网数据，2月3日-2月7日，NCM523动力型三元材料主流价为12.6-13.7万元/吨，均价较上周持平。三元前驱体NCM523报价为8.0-8.3万元/吨，均价较上周持平。受疫情影响，本周下游大多厂家未开工，仅有少量成交及询价，预计下游工厂复工后，受上游钴盐上涨影响，前驱体价格或将呈上涨趋势。
　　【受疫情影响交易不多，供应链价格维稳】PVInfoLink数据，2月3日-2月7日，【硅料】多晶硅菜花料主流报价51.0元/kg，多晶硅致密料主流报价73.0元/kg，均价与上周持平。本周单多晶用料价格维稳，受疫情影响企业复工延迟、物流受阻，硅料可能出现供给不足的情况，价格调涨氛围浓厚。【硅片】多晶硅片主流报价1.52元/pc，单晶硅片主流报价3.06元/pc，单晶硅片158.75mm主流报价3.31元/pc，均价与上周持平。疫情关系导致开工递延，多晶硅片供应进一步略减，价格维稳。本周单晶硅片大厂供货稳定，供应端尚趋近平衡。【电池片】多晶电池片主流报价0.585元/W，均价较上周下降0.3%。单晶PERC电池片主流报价0.95元/W，双面单晶PERC电池片主流报价0.95元/W，158.75mm单晶PERC电池片主流报价0.975元/W，均价与上周持平。多晶方面受疫情影响，许多厂家延期开工，目前整体产出量较低，价格与春节前相同。单晶方面，虽然亦有停工状况发生，但整体开工率仍高、产出维持较高档位，供给端短期看来较为稳定。【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.49元/W，315W/375W单晶PERC组件主流报价1.70元/W，均价较上周持平。目前企业尚未正式开工，且组件受到物流的影响大，供应量明显下降，本周鲜少实际成交，因此价格维持年前水平。
　　风险提示：光伏新增装机不及预期；新能源车销量不及预期；相关政策不及预期。