华泰期货-黑色商品日报：消息扰动盘面，焦炭V型反转-200610

　　钢材： 成材高位延续盘整， 市场观望情绪渐浓
　　观点与逻辑：
　　现货方面：现货价格， HRB400 20MM 报价：上海 3660 较上日-10，北京 3750 较上日+10，广州 3930 较上日-20，雨季现货成交有所减弱。
　　宏观方面： 山西年产 60 万吨以下煤矿年底前全部退出。家电进入报废高峰期 堵住回收漏洞七部门联手放大招。重点钢企钢材直供占比提高最大。北方 40℃高温炙烤 南方强降雨 8 省发生洪水。今年中国政府债券资金将达 8.51 万亿元。世行预计今年全球经济下滑 5.2%。
　　逻辑： 螺纹社会库存及钢厂库存双双下行，产量微增。后期有望继续保持去库状态，预计降幅将有所收窄。螺纹产量继续维持高位，高产量会压制上涨空间。目前需求仍然维持高位， 但后期市场需求逐步收窄。江苏淮河以南进入梅雨期，今年入梅提前 10 天左右，需求或将进一步趋弱。但是需求是否超预期减弱有待观察。市场对未来供应压力及需求持续性有一定担忧。需求将会是博弈的重点，重点观察需求回落程度。目前市场谨慎观望气氛尚未完全消除，后期供需压力不降反增，谨防钢价冲高回落。预计短期钢材价格呈现震荡走势，逢高可轻仓试空。
　　策略：
　　单边： 谨慎偏空，短期有望回调
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：
　　钢材库存降库速度、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动、中美贸易摩擦等