方正证券-通信行业周报：5G部署加速助推智慧城市建设，流量爆发推动IDC行业景气度上行-200607

　　1.行情回顾：
　　市场整体情况：纵观一周走势，沪指5日累计上涨2.75%，深成指5日累计上涨4.04%，创业板指5日累计上涨3.82%。https://www.xiadun.cn【侠盾研报网】申万行业口径下，通信板块本周上涨4.23%。https://www.xiadun.cn（侠盾研报网）通信细分板块中，专网通信本周景气度最高，实现周涨幅8.39%。
　　陆股通动态：1）净流入：有3只陆股通持股净流入超过5百万股的个股，分别是海能达（+1791万股）、海格通信（+639万股）和和而泰（+506万股）。2）净流出：有4只陆股通持股净流出超过4百万股的个股，分别是网宿科技（-498万股）、高新兴（-461万股）、爱施德（-454万股）和光环新网（-441万股）。
　　2.本周观点及推荐逻辑：
　　1）5G发牌一周年，三大运营商5G部署稳步推进，5G商用未来可期。目前中国电信已开通5G基站就超过了14万个，预计在三季度末可向社会提供5G服务的基站数量将超过30万个。中国移动已建设开通14万个5G基站，力争在第三季度提前完成2020年累计建成5G基站数30万的目标。中国联通至目前可用5G基站达到近13万个，预计到今年年底，5G基站总规模将达到30万。此外，据工信部统计显示，我国5G基站数量以每周增加1万多个的数量在增长，目前全国已建成的5G基站超过25万个，5G终端连接数超过3600万。5G基站数量快速增长，5G终端连接数不断创新高并仍在加速度增长，三大运营商将会继续携手、联盟追赶疫情期间落下的5G建设进度。建议重点关注5G板块：①无线侧主设备龙头中兴通讯，模块业务增量较大的华工科技；②有线侧光通信设备烽火通信，光模块龙头光迅科技；③5G站址板块华体科技、中国铁塔；④5G传输侧供应商中天科技、亨通光电等。
　　2）智慧城市建设与万物互联助推物联网模组需求不断增长。智慧城市建设迎来新阶段，据中商产业研究院，截至2016年底，国内100%的副省级以上城市、87%的地级以上城市提出了智慧城市计划，前三批智慧城市试点共签约311个城市，重点项目签约总量超过4000个，总计约500多个城市已提出智慧城市发展计划或在建智慧城市，预计总投资规模将达到万亿元级别。智慧城市在开展智慧医疗、智慧路灯、自动驾驶、安全监控等智慧城市具体应用时，都需要物联网的技术支持，智慧城市的快速发展将会有力带动上下游物联网技术及硬件企业的发展。建议关注模组龙头移远通信、广和通；终端龙头移为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，国内智慧城市入口华体科技。
　　3）5G时代来临，物联网与工业互联网加速部署，企业上云大势所趋，共同推动数据中心建设不断增长。据中国信息通信研究院统计，移动互联网的接入流量由2011年的5.4亿GB，增长到2018年的711.1亿GB。这些要素给作为互联网基础设施的IDC带来巨大红利。5G网络的峰值速率、流量密度、连接密度等显著优于4G，且原生标准支持企业独立组网。IPv6使得每一个元器件都可以拥有独立的IP地址，两者使得工业互联网和物联网得以落地。互联网的连接作用由过去人与人之间的连接走向万物互联。大量的元器件不仅整体数量更多，单节点产生的数据也更多，数据量将迎来新一轮的爆炸性增长。2019年，中国IDC业务的总体营收已达1132.4亿元。未来，受益于5G技术的日益成熟与普及、互联网行业的持续高速发展等，国内IDC行业仍将保持30%以上的年复合增长率。建议持续重点关注阿里云产业链核心供应商：IDC核心供应商数据港、交换机核心供应商星网锐捷以及服务器核心供应商浪潮信息。此外建议关注服务器供应商紫光股份；云计算产业链IDC服务商光环新网和亿联网络等云视频服务商。
　　3.风险提示：5G和数据中心建设进度不及预期；中美贸易摩擦的不确定性；物联网发展不及预期。