五矿经易期货-宏观早报：关注PPI同比的变动-200109

　　宏观经济与政策：
　　国内：
　　关注今日公布的12月中国通胀数据，其中PPI同比更为重要。https://www.xiadun.cn【侠盾研报网】
　　海外:
　　1.12月美国ADP就业环比+0.2%，前值+0.1%。https://www.xiadun.cn（侠盾研报网）
　　2.欧元区11月经济景气指数101.5，前值101.2。
　　关注本周公布的12月非农报告。
　　资产表现：
　　股票市场：避险情绪升温，周四A股明显调整，上证指数-1.22%，创业板指-1.61%，两市成交维持7000亿以前规模。盘面上黄金、军工表现相对强势。当日全天北上资金流入34.04亿元。美股走高，标普500指数当日+0.49%，新高。
　　利率市场：利率债明显下行。T2003+0.09%，TF2003+0.07%，国开活跃券190215略有下行。央行不开展公开市场操作，无逆回购到期。资金利率继续小幅上行，拆借市场SHIBORO/N收于1.553%（+33.8bp）。
　　商品市场:工业品指数+0.98%，日盘能化、贵金属强势，隔夜中东局势稍缓，伦敦金-1.12%。
　　汇率市场：美元指数（Wind：USDX）+0.38%，.人民币对美元快速升值，昨日USDCNH收于6.9368。
　　维持观点：
　　流动性维持宽松局面，宏观数据也逐步证实弱复苏逻辑，股指、利率债均有较好表现，工业品指数连续收周阳线。大类资产的交易逻辑呈现典型的宽松货币政策+宏观复苏早期的组合特点。展望未来，12月制造业PMI50.2，持平于前值，叠加较好的高频数据，12月经济、金融指标料不弱。春节后是证实（伪）宏观复苏的关键时期，此前18Q1新增社融+8.2万亿元，经济数据基数也较高。节后（2月中）宏观驱动方向待更多高频数据验证。