长安期货-2020年苹果调研报告：高价缺乏支撑，霜降过后回落概率大-201027

　　当前西部产区好果基本被订购，但前期价格上涨情绪存在降温迹象使得行情趋于稳定，山东产区果农货陆续上市，果商与果农博弈增加过程中价格保持坚挺，叠加减产幅度小幅高于前期预估，也一定程度上为苹果价格提供支撑，因此短期内期价或保持震荡偏强。不过考虑到行业仍面临霜降过后苹果供应增加、不易储存与质量下降等问题，价格行情继续坚挺的时间被缩短。且后期决定价格的关键将自产量端转移至库存与消费端，双节过后消费趋于弱势、现货市场走货同比降低，入库率保持高位的可能性增加，以及替代品柑桔行情快速下滑，均不利于期价走强。此外，今年苹果优果率降低为大概率事件，但差果前期涨幅过大后期行情难言乐观也将拖累好果价格以及期货价格。综合来看，短期来看价格坚挺下苹果期价或保持偏强运行，但中长期苹果价格仍将回归弱势。