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东莞证券-医保目录调整专题报告:即将进入谈判和竞价阶段 关注重点品种纳入进程-201030

上传日期:2020-10-30 21:31:00  研报作者:魏红梅  分享者:Liaozhebin   收藏研报

【研究报告内容】


  2020年医保目录调整即将进入谈判和竞价阶段。8月17日,国家医保局发布《2020年国家医保药品目录调整工作方案》和《2020年国家医保药品目录调整申报指南》两份文件,标志着今年的国家医保药品目录调整工作正式启动。9月18日,国家医保局发布《2020年国家医保药品目录调整通过形式审查的申报药品名单》(下面简称《名单》)。《名单》中涉及目录外和目录内共有751个品种,其中目录外728个(包括西药551个和中药177个),目录内23个(包括西药22个和中药1个)。即将进入谈判阶段,预计11-12月将公布最终的调整目录。
  通过形式审查的主要品种。(1)纳入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第七版)》的药品。此类药品共有12个品种通过形式审查,其中西药11个,中药1个,包含5个抗病毒、6个消化道及代谢和1个消食类药品。从样本医院销售来看,酪酸梭菌活菌片、酪酸梭菌活菌散和酪酸梭菌二联活菌散2019年样本医院销售收入靠前,分别为6405万元、4466万元和3038万元。从竞争格局来看,这12个品种中有4个是独家品种,有4个生产厂家仅2家,利巴韦林注射液竞争最为激烈。(2)纳入《国家基本药物目录(2018年版)》的药品。此类药品共有11个品种通过形式审查,其中西药8个,中药3个。从样本医院销售来看,复合磷酸氢钾注射液是最大的品种,共8家生产厂商,2019年样本医院销售收入9574.06万元,市场份额主要被天津金耀药业、天吉生物制药、安徽恒星制药和山西普德药业瓜分。注射用多种维生素(12)和盐酸消旋山莨菪碱注射液2019年样本医院销售额均接近5000万元,但注射用多种维生素(12)生产厂商仅2家,盐酸消旋山莨菪碱注射液生产厂家达到49家,竞争非常激烈。从竞争格局来看,这11个品种中有2个是独家品种,有2个生产厂家仅2家;盐酸消旋山莨菪碱注射液、消旋山莨菪碱片生产厂家较多,竞争较为激烈。(3)2015年1月1日至2020年8月17日期间,经国家药监部门批准上市的新通用名药品。此类药品共有171个品种通过形式审查,其中西药154个,中药17个,治疗领域主要分布在抗癌药、银屑病、麻醉、艾滋病、丙肝、癫痫、心血管以及一些罕见病等。比较热门的品种包括PD-1和PD-L1,其中PD-1尚未进医保的所有厂商均通过了形式审查,包括百时美施贵宝的纳武利尤单抗注射液、默沙东的帕博利珠单抗注射液、君实生物的特瑞普利单抗注射液、百济神州的替雷利珠单抗注射液和恒瑞医药的注射用卡瑞利珠单抗。PD-L1包括罗氏的阿替利珠单抗注射液和阿斯利康的度伐利尤单抗注射液。
  通过形式审查品种较多的企业。外资药企中,在2015年1月1日至2020年8月17日期间获批上市的新药中通过形式审查数量居前的是诺华、辉瑞、西安杨森和赛诺菲。其中诺华有8个新药通过形式审查,治疗领域主要分布在黑色素瘤、银屑病、多发性硬化症、慢阻肺和青光眼等。辉瑞有7个新药通过形式审查,治疗领域主要分布在乳腺癌、肺癌、糖尿病和类风湿性关节炎等。西安杨森有6个新药通过形式审查,治疗领域主要分布在骨髓瘤、银屑病和精神分裂等。在2015年1月1日至2020年8月17日期间获批上市的新药中,国内公司恒瑞医药、正大天晴、江苏豪森通过形式审查的品种数量居前,百济神州、人福医药、歌礼制药、兴齐眼药和科伦药业各有2个品种通过形式审查,复星医药、君实生物、三生制药、再鼎医药、智飞生物等各有1个品种通过形式审查。
  维持对行业的推荐评级。根据《基本医疗保险用药管理暂行办法》,未来医保目录原则上将每年调整一次,以突出重点、补齐短板、优化结构、鼓励创新的调整思路,将更多临床价值高、患者需求大的药品纳入医保。建议关注:创新产业链,包括研发能力强的创新药龙头、提供研发服务和生产的CXO龙头、创新器械龙头以及研发能力强的疫苗龙头。另外关注受政策影响较小、扩张能力强的零售药房龙头和连锁医疗龙头。
  风险提示。疫情反复,行业政策不确定性,研发低于预期,行业竞争加剧风险,产品质量风险,降价风险等。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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