华鑫证券-策略日报：反弹动能不足-201029

　　最新观点
　　本周三，A股如期反弹，但从日内来看，反弹显的较为犹豫，尤其是尾盘的小幅跳水，更显示出对周四打新蚂蚁金服形成资金分流的担忧。市场目前下行压力已经大幅衰减，但问题是依然找不到大幅上行的逻辑，场内流动性的紧张，使得A股多数板块正在估值下移，那么在盈利接力的背景下，9月份规模以上工业企业实现利润总额6498.5亿元，当月同比增长10.1%，较上月增速下滑9个百分点。这意味工业企业盈利扩张的速度在9月出现变故，所以在场内流动性紧张，盈利催化因素再打疑问，这促使当下行情虽下有底，但市场反弹节奏会来回拉锯。
　　主题追踪
　　今日关注：降解塑料、充电桩、新能源汽车
　　昨日主题：白酒、降解塑料主题领涨，电信运营，银行概念跌幅居前
　　1）白酒：金徽酒，古井贡酒领涨。催化剂：受益于消费场景增加以及经济内循环，白酒消费基本达到预期。上半年由于疫情原因，很多宴席取消或推迟。随著疫情态势大幅减弱，婚宴等宴席迎来一波补偿，白酒消费需求增长。9月社会消费品零售总额增长3.3%，增速环比8月份提升2.8个百分点。其中，烟酒类细分子行业受益于节日备货，增速为17.6%，环比提升14.5个百分点。近期，多家上市白酒企业发布三季报，第三季度业绩十分亮眼，全年业绩高增长确定性强。
　　2）降解塑料：银禧科技，联创股份领涨。催化剂：近期，中国轻工业联合会制定并发布了《可降解塑料制品的分类与标识规范指南》，《指南》要求有关产品生产企业、销售企业、零售超市与餐饮企业等使用单位、及相关单位，认真贯彻落实国家治理塑料污染的各项政策和措施，积极按照《指南》进行产品标识、采购，加强标识管理。上海，浙江，海南等多地也于近期发布加强塑料污染治理的文件。中国可降解塑料的渗透率仅为0.62%，低于全球平均值，作为发展前景巨大的可降解塑料目前仍处于发展的初期阶段，未来成长空间巨大。
　　3）刀片电池：星源材质，比亚迪领涨。催化剂：上海证券近日报道，作为首款配套“刀片电池”的纯电动汽车，比亚迪汉从发布伊始就备受市场关注，9月份比亚迪汉销售5612辆，占当月总销量4.2万辆的13%以上。凭借着不俗的产品力，汉上市后订单量也持续增长，比亚迪方面此前曾表示，全国订单量已经超过3万辆。
　　热股鉴赏
　　中能电气（300062）：光伏发电创造利润增长点
　　主要逻辑和观点：公司始终致力于成为全国领先的能源互联网系统解决方案运营商，通过持续深化已布局的能源互联网运营业务及光伏发电，提升公司整体盈利能力。
　　风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。