中信建投期货-【建投观察】玉米进口预期逐步兑现 关注港口库存压力-201027

　　若您并非中信建投期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。 “ We are born to be scientists who happen to be future analysts. We may not be your first date kiss or love，but we want to be your last everything. 研究数十年一剑，行情却不过六小时一天。 单日盈亏成千上万，开销不过三份盒饭。 金银欲壑难填，但愿闹市归来， 仍是此间少年。 头发可以中分，观点从不中立， 涨跌难免打脸，求知却从未搁浅。 多空逻辑交织太过常见， 建投观察视角陪你赚钱。 今日特评 “玉米开放进口”的消息间歇性在市场流传，可以看到的是官方对720万吨配额始终没有松口，市场对此类消息已然脱敏。本周市场再次传出”中国进一步颁发玉米进口配额”的消息 最新的海关总署数据显示，1-9月我国玉米累积进口量在667万吨，同比增长72.5%，逼近720万吨配额。USDA下属的海外农业服务局(FAS)数据显示中国迄今购买了1050万吨玉米。 StoneX报告称有中方进口商透露累积进口达1200万吨。并提到中方需要再次进口2000-3000万吨玉米，据说部分政府机构正在起草报告。 此前，路易达孚对明年玉米的进口预估也在2200-3000万吨。 数据来源：天下粮仓 进口玉米加快到港，从10月26日的统计数据看，南港内外贸库存较去年同期增加了197.12%。 数据来源：天下粮仓 同时，近期北方港口的累库也值得关注。一方面是前期港存的反季节性上升，一方面是最近的集港量上升，尤其是陈粮集港。 当前正值新玉米上市季，本年度售粮进度预计偏慢，售卖高峰或在后半段出现。近期北方港口库存的累积将为市场带来一定压力，价格来到高位后部分贸易商售粮心态或有所松动。 数据来源：天下粮仓 数据来源：天下粮仓 另外，我们关注到广东港口的谷物库存快速上升。 自中美贸易争端以来，进口美粱数量急剧萎缩。今年进口高粱数量大增。海关数据显示今年1-9月进口高粱总量接近350万吨，同比增加462.83%。 同样的反弹还出现在大麦。中国宣布从5月19日起对澳麦征收80.5%反倾销及反补贴关税，极大地打击了澳麦出口。9月1日海关总署表示，为保护农业生产和生态安全，澳麦进口已经暂停。中澳大麦中断。反之美麦进口大增，填补了澳麦空缺。据悉后期还有大量到港。 数据来源：天下粮仓 数据来源：天下粮仓 数据来源：天下粮仓 玉米缺口叠加第一阶段贸易协议履约需求，扩大谷物进口成大概率事件。 建投观察 【鸡蛋】 现货市场 现货市场稳定。今日北京主流价格在145~155元/44斤，到车7台，稳定。鲁西济宁94元/30斤，河南总体3.3~3.4元/斤为主，现货市场有企稳表现，养殖户总体保持微幅盈利状态。 供需情况 预估10月在产蛋鸡存栏数量稳定或略微下降，11月继续偏弱，正式进入产能去化前期，总体在产蛋鸡存栏数量逐渐由大量过剩专向相对平衡。由于饲料价格的明显上升，鸡蛋整体盈亏平衡点提升，产能的去化需要在养殖利润下滑的状态下，通过农户的主动淘汰完成。当前淘鸡鸡龄在480天左右，产能继续去化的空间也相对有限，后期主要关注11、12月可能出现的开产蛋鸡偏少的情况。 期货策略 盘面操作风险控制为主，4000元/斤以下可尝试逢低布局01，轻仓为主，其余建议观望。 CFC农产品团队是一个由众多有趣、好奇、专注的脑细胞链接的思维网络，只是碰巧遇到了农产品和金融衍生品的范畴，希望能长期站在少数人的立场，还你一个经得起推敲的真相。量化只是我们的一个侧影，我们更多地活跃在田间地头、机械车间、论文知网和观点的杯盏觥筹。加入我们，许诺随时与您来一场头脑风暴…… 欢迎各位看官随手转发，点击“在看”！ 分析师： 田亚雄（期货投资咨询资格：Z0012209） 石丽红（期货投资咨询资格：Z0014570） 魏 鑫（期货投资咨询资格：Z0014814） 【重要声明】 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，本公众号力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 欢迎关注我们的微信公众号：CFC农产品研究（ID：zxjtqhncptd），获取更多农产品期现货市场信息!同时欢迎在公众号中对我们的研究提出建议和意见，如有疑问或合作转载需求，请点击公众号菜单的“联系我们”获取我们的联系方式，顺祝商祺！