混沌天成-聚酯周报：旺季延续VS扩产落地，PTA或好于MEG-201024

　　观点概述：
　　需求：下游需求处于旺季，服装家纺订单旺盛，织机开工和聚酯开工都维持高位，且库存持续去化，需求整体偏强。
　　PTA：新凤鸣二期投产落地，供应将进一步扩大，PTA未来计划投产产能巨大，但对01合约影响有限，PX利润长期处于低位，随着中金石化检修和下游新凤鸣投产，PX或有反弹，此外当前下游需求强劲，均对PTA形成支撑。
　　EG：海外减产带来到港减少，EG仍处于去库通道，但EG国内新产能开始大量投放，海外供应早晚恢复。EG是化工品中扩产比例最高的品种，未来供应仍然偏宽松，向上压力较大。
　　策略建议：
　　逢低多PTA01，或多PTA01空EG01。
　　风险提示：
　　中美贸易摩擦，中东地缘政治，疫情不确定性