国盛证券-陆股通周监控第72期：内外情绪低迷，交易盘持续离场-201027

　　1、总体配置：北上连续多日小幅离场。外围不确定性增强，市场情绪明显回落。海外新一轮疫情仍在蔓延，严重程度已甚于3月，截至10月25日，全球累计确诊数已超4230万，德国、法国、俄罗斯、美国等国家单日新增确诊数在过去一周屡创新高；此外，10月22日最后一场总统辩论落下帷幕，根据RealClearPolitics民调数据显示，拜登目前领先特朗普8%，随着大选进入最后冲刺阶段，市场情绪也趋于谨慎，而美国新一轮财政刺激法案仍未取得更多实质性进展，虽然周二美国众议院议长佩洛西曾表示协议已接近达成，但此后白宫经济顾问则又警告称目前两党仍存在重大政策分歧且大选前大概率难以解决，前期主导市场情绪的所谓“拜登交易”也逐渐偃旗息鼓。
　　北上连续七日出逃，交易盘大幅撤出。上周北上累计净流出140.26亿元，南下资金累计净流入105.23亿元，北上资金节后以来已连续七日净流出。根据我们对陆股通资金的拆解和估算，北上配置盘净流出47.77亿元，交易盘净流出95.20亿元，今年以来累计净流入分别达到1852.15亿元和-702.73亿元。上周主板仓位回升，而中小板与创业板仓位有所回落，截至10月23日，陆股通主板、中小板、创业板持仓比例分别为72.78%、15.89%以及11.34%。
　　2、行业配置：非银金融流入居前，医药和电子流出较多。根据我们估算，上周非银金融净流入居前（8.53亿），同时医药生物流出最多（-29.67亿）。从交易盘净流入统计看，建筑材料（13.28亿）净流入额居前，而电子（-15.43亿）净流出额居前；从配置盘净流入统计看，电气设备（8.63亿）流入额居前，而医药生物（-17.01亿）流出额居前。从持股市值变动角度看，上周家用电器持股市值提升居前，增加50.84亿元，而医药生物持股市值回落居前，减少97.19亿元。从持股仓位变动看，食品饮料提升居前，上升0.44%，而医药生物仓位回落居多，仓位下降0.35%。
　　3、个股配置：中国平安获增持居前，立讯精密遭减持较多。从整体净流入角度看，中国平安（10.67亿元）、格力电器（9.49亿元）、中国太保（7.4亿元）净流入居多；而立讯精密（-12.06亿元）、五粮液（-9.36亿元）、恒瑞医药（-8.83亿元）流出居前。从交易盘看，三七互娱（7.21亿元）、海螺水泥（6.54亿元）、中国太保（6.41亿元）净流入居前；而立讯精密（-10.84亿元）、比亚迪（-8.79亿元）、宁德时代（-6.27亿元）净流出居多。从配置盘看，格力电器（8.3亿元）、宁德时代（7.39亿元）、中国平安（5.47亿元）净流入额居前；而海螺水泥（-12.01亿元）、三七互娱（-6.84亿元）、东方雨虹（-5.51亿元）净流出居多。
　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险；3、MSCI扩容或入富不达预期。