财通证券-主动权益基金仓位与行业配置跟踪：汽车股持续加仓，电气设备屡创新高-201026

　　市场整体仓位
　　 截止 2020 年 10 月 23 日，全市场 2900 只主动权益基金（不含股票多空型），根据财通金工主动权益基金仓位测算模型，主动权益整体仓位82.30%，其中指数增强型平均最高 94.43%，股票型 92.39%，偏股混合型 87.20%，灵活配置型整体仓位不高仅为 69.93%，平衡型最低仅为62.85%，主动权益基金整体仓位以及各类型基金仓位变化均不明显。
　　当前行业配置
　　尽管当前整体仓位较高，但行业配置上分歧巨大，经过连续几周的大幅下探，部分行业减仓明显，其中前五大重仓行业为食品饮料 14.56%，医药生物 10.11%，电气设备 8.24%，电子 6.33%，休闲服务 5.77%后五大行业依次为，纺织服装 0.65%机械设备 0.61%，公用事业 0.44%，采掘0.34%，建筑装饰 0.25%。除农林牧渔上周明显加仓 1.02%外，其余行业与上周相比均有差距不大，但医药生物和银行减持明显分别减持 2.99%，2.40%。
　　行业历史配置
　　今年以来，主动权益基金的整体仓位保持了一个平稳的较高仓位，灵活配置型基金整体上呈现小幅加仓趋势，平衡型呈现一个先小幅加仓后再逐步减仓，目前来看 8 月，9 月市场逐步减仓是明显的。首先是一直饱受机构青睐的食品饮料，由于一季度疫情原因（主要是白酒）消费受阻，机构顺势减持，同时加仓医药生物（疫苗，口罩概念股），医药在 4 月底出现一波减持高峰，减持至 9%左右后，又逆势加仓回升至高 18.46%,8月底受国内疫苗实验消息影响，医药生物近期减持明显，当前持仓下降至 10.11%，下降趋势不减。食品饮料则在 4 月中旬被减持至 8.81%后开始震荡回升，目前 14.56%，处在持续加仓趋势中。其次去年受机构中意的电子行业，在经历了去年下半年的快速上行后估值提升至历史高位，今年以来业绩逐渐兑现，持续减持，从年初最高占比 12.92%，减持至今6.33%。
　　 风险提示：本报告数据均来源于公开数据，可能会因统计日期和统计口径的不同而有差异。