侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140820 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 期货研究 > 研报详情

冠通期货-螺纹钢周报 | 表观消费回落,螺纹短期偏弱震荡-201026

上传日期:2020-10-27 15:49:00  研报作者:冠通期货  分享者:651165126313156   收藏研报

【研究报告内容】


  制作日期:2020年10月26日 核心观点 本周期货主力RB2101合约区间盘整,截止本周五主力合约RB2101收盘价为3616元/吨,周最高价3679元/吨,周最低价3591元/吨,周跌幅-0.44%,跌-16元/吨。5月合约RB2105周五收盘价为3500元/吨,周跌幅-0.31%,跌-11元/吨。周内主流地区螺纹价格均出现上涨,唐山方坯价格较上周上涨40元/吨为3440元/吨,全国建筑钢材成交量日均值为23.69万吨,环比上周增加+1.26万吨,成交量整体维持中高位水平,商家以出货为主。国内市场方面,本周螺纹实际产量为358.85万吨,环比上周回落-0.76万吨,同比去年同期+5.13万吨,各地落实秋冬供暖季限产,短期螺纹产量或保持此水平,短期波动不大;库存方面,社库较上周降-47.21万吨,厂库较上周降-10.36万吨,总库存回落-57.57万吨至1058.4万吨,较去年同期高出+411万吨,库存压力大,短期供给充足;需求方面,本周表观消费为416.42万吨,较上周回落-27.12万吨,目前需求表现尚可,成交表现依然活跃,商家多以出货为主,但长期看,房地产调控加码,房地产新开工和施工增速已连续两月出现回落,市场对于四季度需求偏谨慎。总体来说,短期市场消费旺季和赶工期需求对螺纹价格仍有支撑,供需存在一定改善空间,但是高库存高产量下,改善空间有限。操作上,逢高布局空单。后期重点关注钢材需求超预期和环保限产执行情况。 期货动态 螺纹钢主力合约RB2101区间震荡。周初“银十”消费背景下,表需数据亮眼,但供给充足,螺纹冲高回落;周中表需虽有所回落,但让保持相对高位,旺季需求得到验证,螺纹偏强震荡;周尾产量和库存处于历史高位,对价格有一定压制,螺纹高位回落。持仓方面,截止周五收盘,RB2101合约前二十名多头持仓为680122,+40608;前二十名空头持仓为760805,+31657,多空加仓。 现货市场动态 国内主流地区现货价格上涨。螺纹钢重点关注区域的杭州、广州、天津和上海地区螺纹钢现货价格分别为3800元/吨、4070元/吨、3770元/吨和3770元/吨,环比节前变化为+50、+20、+20和+30。 供给端和钢厂利润 螺纹实际产量为358.85万吨,环比上周回落-0.76万吨,同比去年同期+5.13万吨,各地落实秋冬供暖季限产,短期螺纹产量或保持此水平,短期波动不大。本周全国高炉开工率为68.37%,环比上周上涨+0.14%,其中年产600万吨以上的高炉开工率为75.67%,年产200万吨至600万吨之间的钢厂高炉开工率为66.89%,年产200万吨以下的钢厂高炉开工率为54.10%,环比变化0、+0.33%和0。 截止10月23日,螺纹钢高炉炼钢毛利为107元/吨,环比上周增加+21元/吨,现货价格上涨,原料端价格下调,高炉利润持续修复。 需求端与库存 本周表观消费为416.42万吨,较上周回落-27.12万吨,目前需求表现尚可;上海终端线螺采购量为34600吨,环比上周增加2400吨;本周全国建筑钢材成交量日均值为23.69万吨,较上周增加+1.56万吨,成交表现依然活跃,商家多以出货为主,但长期看,房地产调控加码,房地产新开工和施工增速已连续两月出现回落,市场对于四季度需求偏谨慎。 据我的钢铁数据统计,社库较上周降-47.21万吨,厂库较上周降-10.36万吨,总库存回落-57.57万吨至1058.4万吨,较去年同期高出+411万吨,库存压力大,短期供给充足。 原料端:铁矿石&焦炭&废钢 铁矿偏弱震荡。澳巴铁矿石发运量为2796.7万吨,环比增加+250.9万吨,随着澳巴港口检修进入尾声,近两周澳巴发运量回升,另外全国45港口到港量为2581.6万吨,环比增加86.6万吨,铁矿石供给增加;需求端,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率88.28%,环比上周减0.13%,同比去年同期增5.60%;日均铁水产量245.79万吨,环比减1.51万吨,同比增25.47万吨,随着北方各地采暖季限产政策的逐步出台,铁矿石需求大概率会缩减。总之,预计短期铁矿石价格偏弱运行。 焦炭偏强震荡。焦炭第五轮提涨落地执行,钢厂开工率保持高位,致使焦炭需求依然旺盛,而焦炭供给水平依然偏低,商家有继续提涨的动力。焦炭库存方面,钢厂、焦化厂和港口总库存环比继续下降,但需注意市场对于钢材终端需求预期较差,钢材价格下跌一定程度上会拖累焦炭上涨,预计短期焦炭价格高位盘整为主。 废钢价格小幅下跌。成材价格上涨后,钢企利润有所好转,对于废钢价格有支撑,但是原料端铁矿石价格下跌,另外钢厂有意控制成本,废钢价格上涨空间有限,预计短期废钢价格维稳。 分析师:段珍珍 执业证书号:F3048142/Z0015534 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司(已获中国证监会许可的期货投资咨询业务资格) 免责声明: 本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送,版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可,任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《冠通期货-螺纹钢周报 | 表观消费回落,螺纹短期偏弱震荡-201026.weixin》及冠通期货相关期货研究研究报告,作者冠通期货研报及上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!