太平洋证券-电子设备、仪器和元件行业周报：消费端加速恢复常态，二代Iphonese销售优于预期-200607

　　本周核心观点：本周电子行业指数上涨8.80%，273只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的242只，周涨幅5个点以上的137只，周涨幅在10个点以上的62只，全周下跌的标的29只，周跌幅在3个点以上的9只。https://www.xiadun.cn【侠盾研报网】从生产端和消费端的全球反馈来看，目前消费电子正在加速恢复常态，以欧洲和亚洲为代表的很多地区在疫情受控之后，确实有类似于“报复性”消费的小需求脉冲频现，维持行业看好评级。https://www.xiadun.cn（侠盾研报网）
　　从鸿海本周公布的营收数据来看，5月营收为新台币3,869.81亿元，环比4月3,809.25亿元小幅成长1.59%，亦较2019年同期的3,842.17亿元微幅成长0.72%。以上数据令之前市场的某些停工停产恶劣影响的谣言不攻自破，而且目前二代iphone se由于性价比极高，市场销售量显然高于业界之前的预期，为整个苹果供应链上半年的成长埋下了一个非常好的超预期支点。因此，即使今年因为疫情的影响，苹果2020年下半年新机的发布时间如传闻所提的延后，但市场的情绪并不会受此影响，苹果供应链标的的成长关注度正在重回正轨，建议重点关注蓝思科技、鹏鼎控股、立讯精密、歌尔股份等一线苹果链标的。
　　5G手机售价的下降，是近期我们关注到的另一个信号，小米两周前发布的Redmi 10X，已经把5G手机的起点价格拉低到了1599。结合近一年来中国信息通信研究院统计的手机月度出货量以及5G手机价格变化趋势，可以较为明显地看出，排除疫情等非正常因素，5G手机出货渗透与价格下探之间的相关性极强，这也造成了5G手机逐渐导入市场的初期，安卓中低端5G机型非常强烈的降本诉求，而AP、BP和内存芯片等零部件的价格下降往往伴随着性能的牺牲，而这类性能的下降与5G手机的趋势背道而驰，如1599元的Redmi 10X5G仅6GB内存和64GB存储容量，在此情况下，其余零部件供应链的产品结构会形成一定程度的变化，我们建议关注在这一趋势下受益的LTPSLCD龙头供应商深天马A、以及复合板材背板供应商智动力等。
　　行业聚焦：根据韩媒Businesspost引用9to5Mac资讯报道，苹果将在2021年一季度或二季度推出搭载A14x处理器的新一代iPad Pro两款。新款iPad Pro代码为L517和L522，预计将在3月份的活动或WWDC公开。新款iPad Pro预测会配置Mini LED面板。
　　集微网消息（文/holly），市调机构Counterpoint最新的报告显示，受疫情影响，欧洲智能手机销量2020年第一季度同比下降7%，环比下降23%。疫情对西欧的影响相对更大，较上年同期下降9%，而对东欧的影响则较上年同期下降5%。
　　本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：斯迪克、春秋电子、蓝思科技、兆驰股份、长电科技和通富微电、天通股份。
　　风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。