海通证券-震惊!当你专注于“双十一”满减优惠的时候,竟然有人早已悄悄布局...-201026

　　投资顾问：张兮 江苏分公司常州健身路证券营业部 执业证书编号：S0850619100001 铛铛铛～喝完秋天的第一杯奶茶，您准备好为即将到来的“双十一”剁手了吗？ 淘宝、京东、拼多多三巨头的“双十一”之战已悄悄开启。其中淘宝首推“双预售”，第一波预售期为10 月21 日至31 日，第二波预售期为11 月4 日至10 日；京东除10月21日起开始预售外，还设置“专场期”、“高潮期”和“续售期”；拼多多将于11月7日启动购物节，持续到11月11日晚24点，最大的亮点是优惠券秒杀。此外，三大平台各类满减、红包、优惠券强势袭来，我似乎已经捂不住钱袋子了！ 当我们盘算着如何在各大电商平台享受最大优惠时，不妨也考虑下怎样让自己的股票投资也体验一下“双十一”赚爽的快感。 回看2019年“双十一”，天猫最终成交额2684亿元，全网成交总额达到4101亿元，成交额较2018年同期增长30.5%。今年国庆中秋假期国内旅游人次突破6亿，企业销售额约1.6万亿元，日均销售额比去年“十一”增长4.9%，“双十一”叠加报复性消费需求将会给市场带来巨大的活力。2019年“双十一”活动中，成交额排名第一的是手机数码，排在第二位的是家用电器，排名第三的是个护美妆。同样，今年我们继续看好这三项细分品类以及蓬勃发展的电商直播产业。 手机数码 10月14日凌晨，苹果召开了今年第二场姗姗来迟的秋季新品发布会。在发布会上，苹果全方位曝光了主角iPhone12系列产品，iphone12 mini与iphone12Pro将于10月23开卖，京东显示已有112万人预约iphone12系列产品。而华为Mate40 在10月22日和消费者见面，华为已表示国行售价将让粉丝们不留遗憾。苹果与华为的品牌之战将是本年“双十一”手机数码类中最耀眼的星星。 立讯精密（002475）：2020年上半年，公司实现销售收入364.52亿元，较上年同期增长70%，上半年业绩大超市场预期。虽然受疫情等影响，但公司各项业务进展顺利，并且公司按年初设定目标，财务指标得到大幅度改善。此外，公司研发投入呈不断上升的趋势，坚持将研发创新作为重中之重，不断提升自动化生产水平。公司营收增长能力强，成长逻辑清晰，核心优势显著。 欧菲光（002456）：上半年公司营收虽然同比有所微降，但其业绩符合预期，亏损业务剥离对其盈利能力的增强有持续促进作用。此外由于摄像头持续升级，其光学龙头地位将被强化。 领益智造（002600）：全球领先的精密制造企业，企业通过外延并购不断扩展业务范围。公司现阶段的主要收入来源为精密功能结构件、材料业务、充电器和5G产品。受益于5G时代手机更新升级，精密功能结构件用量增多，应用领域广泛。此外公司拟发募集资金不超过30亿元的定增项目，有望进一步提高核心竞争力。 家用电器 提起家用电器，大家首先想到的格力、美的等传统巨头。事实上家电行业细分领域众多，我们尤其看好小家电类，主要原因在于小家电的特性决定了其显著受益于线上社交电商。小家电体积小、单价低且易于安装，因此更能从线下转移到线上销售。此外，小家电的外形、配色、功能差异更容易获得青睐，进而通过电商成为网红爆品实现销量飞跃。 小熊电器（002959）：前三季度公司预计净利润约3.02亿～3.35亿元，同比增长80%-100%。此外，公司股权结构集中，治理结构稳定，运营能力突出，研发投入持续不断增加。 新宝股份（002705）：预计2020年一至三季度实现收入同比增长33%，第三季度单季预计归母净利润同比增加43%～81%。其业绩提升主要来自海外订单刺激出口需求，公司调整收入结构及产品研发及自动化效率。公司聚焦线上市场，主打各类品牌爆款如摩飞系列，稳定各渠道产品价格。 科沃斯（603486）：科沃斯坚定转型自有品牌，今年推出的芙万洗地机新品将助力品牌翻倍增长，预计公司未来三年逐步替代ODM并在规模上实现超越。 美妆 美妆消费有望在此次购物节中受到催化。在疫情影响之下，今年社会消费品零售总额同比下滑，但化妆品累积消费额却在9月份同比增长达13.7%，凸显出化妆品的需求强劲。根据2019年天猫双十一美妆类成交量排行，国产品牌中珀莱雅、佰草集销量过亿，表现抢眼。 珀莱雅（603605）：公司盈利能力稳定，多品牌矩阵初见成效，流量明星带货效应显著，彩妆品牌和单品精华持续火爆。此外公司10月13日发布可转换公司债券预案，拟募集不超过8.035亿元，而拟发行可转债用于扩产、研发基地、信息化升级。 上海家化（600315）：主要品牌包括佰草集、高夫、美加净、启初、六神、家安等，其旗下玉泽品牌上半年实现高速增长；此外公司公布2020年股权激励草案，新一期股权激励计划的提出预示业绩目标超预期，彰显出新董事长上任后改善公司经营现状信心。 直播平台 直播电商也是此次活动的亮点之一。淘宝除了推出了同城直播，后续也将推出客服直播间、虚拟主播、智能主播助理等直播产品；京东超级网红“京东推荐官”、“自营推荐官”等也首次亮相。另外，快手、抖音进军直播电商，成为今年双十一黑马。 值得买（300785）：公司发布三季度报，第三季度归母净利润同比增长5%-25%。公司后期将坚持多元化内容生态建设，不断增加内容品类和用户群，以覆盖更广泛的消费群体和消费需求。 壹网壹创（300792）：公司发布定增预案，拟向二级市场募资不超过11亿元，用于自有品牌及内容电商项目、仓储物流和研发中心项目及补充流动资金。公司拟在杭州市建设运营中心，孵化食品、保健品等领域的快消品类自有品牌，并开展线上店铺直播、视频平台代运营和IP号打造等内容电商项目；未来或推出标准化代运营服务产品来服务中小品牌客户，以打开新的业绩增长点。 “双十一”的大幕已悄然拉开，伴随三季报和双十一刺激，相关细分板块受益预期较高。同时得益于直播电商的激增和新型线上购物方式的普及，相关电商概念股或将乘风而起。 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用，客户须自主做出判断和投资决策。如本内容为海通研究所发布的报告摘要，则仅为其研报观点的简要表述，客户仍需以海通正式发布的完整报告和专业的投资顾问的解读为准。