中信建投-可转债分化,业绩股杀跌,后市如何演绎?-201026

　　周五指数全天单边下行，两市个股普跌，市场赚钱效应较差，短线情绪快速回落。可转债大幅分化，机构重仓股重挫，周五的走势也使全周行情呈现明显的调整态势，创业板全周下挫4.5%，深圳成指跌近3%，相对而言，上证还算跌幅较小，但也跌破了3300点整数关口。 周末消息面上，外滩金融峰会召开，监管层透露了诸多政策信号；证监会、沪深交易所联合"围剿"，剑指可转债疯狂炒作，可转债的继续分化在所难免；时隔17年，银行法将大幅修改，首次包括数字形式，对数字货币概念股会形成一定刺激作用；本周证监会虽只核发了2家企业IPO批文，但蚂蚁集团本周四申购，对交易资金的分流以及投资者心理的影响也不容忽视；全球新冠肺炎日增病例连续三天达新高，中国新疆也新增137例无症状感染者，疫情再次爆发的预期也会一定程度上冲击投资者风险偏好。对于本周市场而言，仍有一系列重要影响因素，包括十九届五中全会将于10月26日至29日在北京召开；10月制造业PMI将公布；上市公司三季报将收官等。 行情走势上，上周行情的调整，尤其是机构重仓股的下挫和频现闪 崩，被市场认为是临近年底，公募基金年终排名战也即将打响，公募基金历年存在年末“保收益”现象，为保住“胜利果实”，机构一方面会提前对收益较大的个股进行获利了结，同时风格方面也会更趋保守。这也是银行、保险等低估值板块走势明显变强的原因之一。另外，短期来看大型IPO对于市场流动性带来冲击，尤其是对于北向资金的短期影响较为明显，这也给深受北向资金青睐的白马龙头短期表现带来一定负面冲击。展望后市，10月底11月初，市场密切关注的重要会议以及美国大选均将陆续落地，但在落地之前，市场对一些黑天鹅事件不易预知，也容易引起行情的大幅波动，加之疫情又现再次爆发迹象，大规模IPO节奏未减，货币紧平衡，信用逐步见顶以及微观资金面趋弱等，都使得11月初之前的行情缺乏上攻动力。但这种情况在大选后有望出现改善，一是大选靴子落地有望一定程度上提升投资者风险偏好，二是最新经济数据临近发布，也有望提供基本面支撑，三是前期利空在这段时间已经得以部分消化，因而可能引发一波修复行情。操作上，四季度市场的确容易起一些新变化，其中就包括市场风格的调整，所以投资者对此也应给予相应的关注，金融、家电、地产等低估值顺周期板块的结构性机会可能增多；对于业绩股，我们认为短期冲击正好带来中长线再次布局的机会，因为尽管这些股票短线遭受了冲击，但展望2021年，业绩仍是抵抗货币紧平衡和信用逐步见顶的重要方向，因此，诸如光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件等仍可关注；题材上，可适当参与五中全会和十四五规划概念股，目前市场对于人口政策、资本市场改革、区域战略、土地改革、收入分配、粮食安全、国防军队、产业政策、生态环保等预期较多。 投资顾问 赵程华 S1440610120001 猜涨跌 请大家坚持预测当天沪指涨跌，参与方式：每天14点之前，投票预测当天沪指涨跌，并在文章后面留言。 1、中国金融四十人论坛（CF40）联合上海市黄浦区政府及各组委会成员机构召开第二届“外滩金融峰会”。王歧山、周小川、易纲、方星海等嘉宾均有精彩发言。中华人民共和国副主席王岐山表示，当前，全球金融经济环境变化剧烈，既要坚守底线，也要灵活应对风险挑战，勇于除旧立新。要坚持防范化解金融风险，要加强制度和能力建设，使中国金融企业经得起开放条件下市场竞争、经济周期变化、外部冲击考验。要标本兼治，用经济发展的增量削减风险，用规范的方式应对风险。在市场化、法治化的基础上，有序处置风险，守住不发生系统性风险的底线。中国金融学会会长、中国人民银行原行长周小川表示，“一带一路”并非如同个别西方国家所说是中国所设的“债务陷阱”，相反，在新冠疫情加重了许多发展中国家还本付息负担的时期，中国是积极发起和参与G20的“缓债计划”的国家之一。中国人民银行行长易纲表示，中国经济深度融入全球经贸体系，是构建新发展格局的重要背景。中国是全球经贸体系的重要参与者，已成为第一大贸易国和第二大直接投资目的地，是全球价值链的重要枢纽和制造中心。2002-2019年，中国对全球经济增长的年均贡献率接近30%。在加快开放的同时防范风险。加强宏观审慎管理，提高金融监管的专业性和有效性，建好各类“防火墙”，提高防范和化解重大风险的能力，使监管能力与开放水平相适应。证监会副主席方星海表示，要做到国内国际双循环相互促进，关键是打通循环中的各种堵点，使得两个循环都畅通起来。扩大资本市场开放，对于打通我国金融体系中的堵点，推动资本市场高质量发展，促进形成新发展格局具有重要意义。外资私募基金公司进入我国已经形成趋势。严厉打击跨境上市和证券发行中的财务造假行为。（财联社） 2、证监会、沪深交易所联合"围剿"，剑指可转债疯狂炒作。证监会10月23日晚间，证监会起草制定了《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》（简称《管理办法》），针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象，着重解决投资者适当性管理不适应、交易制度缺乏制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托管理制度缺失等问题，通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有人权益保护、赎回与回售条款等各项制度，防范交易风险，加强投资者保护。上交所公告，将可转债交易情况纳入重点监控，深交所严密监控可转债交易，提醒投资者风险。（wind） 3、人民银行法再迎大修，央行法定职责大扩容，检查处罚手段进一步丰富，数字人民币也有提及。10月23日，央行发布《中华人民共和国中国人民银行法（修订草案征求意见稿）》（下称“修订草案”），现向社会开展为期一个月的公开征求意见。这是人民银行法自1995年颁布实施以来的第二次大修，上一次修订还是十余年前。对比现行的人民银行法，修订草案对央行的法定职责进行了极大的扩围，将现行的央行13项法定职责扩充至19项。此外，还丰富了监管措施，新增现场检查措施，针对金融市场违法成本低的问题，加大对金融违法行为的处罚力度。值得注意的是，鉴于央行目前正在进行数字人民币研究试点，为前瞻性地防范未来数字人民币推广后潜在的风险，修订草案明确，人民币包括实物形式和数字形式，任何单位和个人不得制作、发售数字代币。（券商中国） 4、六部委：进一步放开石油、化工、电力、天然气等领域节能环保竞争性业务。发改委等六部委发布关于支持民营企业加快改革发展与转型升级的实施意见。意见提出，进一步放宽民营企业市场准入。加快电网企业剥离装备制造等竞争性业务，进一步放开设计施工市场，推动油气基础设施向企业公平开放。进一步放开石油、化工、电力、天然气等领域节能环保竞争性业务。制定鼓励民营企业参与铁路发展的政策措施，支持民营企业参与重大铁路项目建设以及铁路客货站场经营开发、快递物流等业务经营。依法支持社会资本进入银行、证券、资产管理、债券市场等金融服务业。推动检验检测机构市场化改革，鼓励社会力量进入检验检测市场。还包括继续减税降费，鼓励民营企业参与国有企业改制重组、合资经营和混合所有制改革，鼓励有条件的股份制民营企业上市和挂牌交易，实施机器人及智能装备推广计划等。（财联社） 5、证监会核发2家企业IPO批文，未披露筹资金额。近日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：云南健之佳健康连锁店股份有限公司，宸展光电（厦门）股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。（证监会网站） 6、蚂蚁集团本周四申购。备受关注的蚂蚁集团将在10月29日进行网上网下申购，预计最快将于11月上旬登陆科创板。该股网上发行6683万股，网上单一账户申购上限317000股，网上顶格申购需配置沪市市值317万元。其A股股票代码为688688，申购代码为787688。马云在第二届外滩金融峰会上表示，蚂蚁集团的上市定价已经完成，但他未透露上市定价的具体金额。“昨天晚上我们在上海确定了蚂蚁集团的定价，这是人类有史以来最大规模融资定价，也是五年来第一次在纽约城外完成如此大体量的定价。” 据新浪，消息人士称，中国一些大型基金经理对蚂蚁集团IPO出价68-69元/股。（新浪财经） 6、全球新冠肺炎日增病例连续三天达新高。根据世卫组织发布的统计数据，全球累计新冠肺炎确诊病例达到42055863例，累计死亡病例为1141567例。全球单日新增病例为465322例，连续三天达到新高。截至北京时间今天（10月25日）16时，美国累计确诊病例达到了8576725例，死亡病例升至224899例。根据约翰斯·霍普金斯大学25日发布的数据，美国24日单日新增83718例，连续第二天超过8.3万例。新疆新增137例无症状感染者。喀什地区疏附县对“应检尽检”人员进行定期检测中，发现1例新冠肺炎无症状感染者。发现无症状感染者后，当地疫情防控指挥部立即对其密切接触者、密切接触者的密切接触者进行核酸检测， 137人呈阳性，均与其父母所在的三村工厂相关联。经专家诊断，均为无症状感染者。（wind） 7、重要公告：寒锐钴业（300618）第三季度净利润升176.35%-1亿元。康泰医学（300869）预计全年实现净利润5.47亿元，同比增长6.42倍。名臣健康（002919）预增3.3倍至4.6倍，因两家网络游戏类业务全资子公司纳入合并报表范围。国恩股份（002768）预增80%至130%，因借助新材料纵向一体化专业平台优势，在新冠肺炎疫情影响下做出快速反应，迅速扩产、转产医用和民用防护物资。多氟多（002407）预计实现净利润3500万至5000万元，同比扭亏为盈，因下游行业需求增长，公司部分产品的销售价格及盈利能力有所提升。高德红外（002414）全资子公司签订3.33亿元订货合同，占上年营收的20%。新赛股份（600540）拟合作建设年产30万吨聚酯弹性纤维项目。人福医药（600079）上调回购价格至不超49.29元每股。昆仑万维（300418）拟5.4亿元收购Opera 8.47%股份。青山纸业（600103）拟以2亿元-4亿元回购股份，回购价格不超过2.5元/股。中国建筑（601668）拟回购股份5亿至10亿股，回购价格不超过7.66元/股，回购总额上限为76.6亿元。奥马电器（002668）拟向北海卿云定增募资12.55亿元，将致实控人变更，10月26日起复牌。世联行（002285）与赣州市南康区人民政府、珠海大横琴集团有限公司签署《战略合作框架协议》，三方同意就文旅综合开发业务、城市大资管业务、产业投资及招商等工作全方位深度开展合作。威海广泰（002111）签3.55亿元军用消防车装备订购合同，金额占公司2019年营业收入的13.93%。 （以上资讯来源自第三方媒体，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任） 重要声明： 本栏目刊载的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。 支持赵程华老师的观点，请点个赞