侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140723 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

开源证券-大族激光-002008-公司信息更新报告:受益消费电子及PCB设备需求,公司Q3业绩亮眼-201026

上传日期:2020-10-26 13:07:00  研报作者:刘翔,盛晓君  分享者:Rather丶   收藏研报

【研究报告内容】


  大族激光(002008)
  受益下游行业景气回升,公司营收实现高速增长
  受益2020Q2-Q3疫情后需求回升,尤其是消费电子和PCB行业的景气回升,公司2020前三季度实现营收88.59亿元,同比增长27.58%,实现扣非归母净利润7.98亿元,同比高速增长55.39%。其中2020Q3单季度实现收入36.99亿元,同比增长67.41%,实现扣非归母净利润2.93亿元,同比增长64.98%。2020年初以来由于产品销售结构变化,公司销售毛利率持续提升,2020Q3实现单季度毛利率41.21%,同比提升7个pct。预计公司未来仍将受益消费电子换机周期、PCB行业的高景气,我们维持公司盈利预测不变,预计公司2020-2022年归母净利润为12.68/16.41/19.50亿元,对应EPS为1.19/1.54/1.83元,当前股价对应PE为29.6/22.9/19.3倍,维持“增持”评级。
  计提资产减值准备、财务费用增加等对净利润造成影响
  由于疫情后期国内口罩产能过剩,部分口罩机客户临时取消合同导致公司前期备货积压,公司对该类存货专项计提减值准备1.19亿元,其他类存货计提减值准备6,783万元,2020年前三季度公司计提存货跌价准备合计1.87亿元。此外,公司2020年前三季度计提应收款项坏账准备8,886万元。2020年1-9月,公司共计提资产减值准备金额为2.76亿元,将减少公司2020年前三季度归母净利润2.31亿元。此外由于汇率波动,公司财务费用显著增加,2020年1-9月产生财务费用1.38亿元,同比增长320.16%,亦对净利润造成较大影响。
  强研发横向拓展产品类别,多个细分市场业务孵化成长中
  公司深耕激光设备行业,持续高强度研发投入巩固龙头地位,2020前三季度产生研发费用7.53亿元,同比增长16.74%。公司激光设备拓展至多个细分产业应用,如MiniLED切割、裂片、剥离、修复设备已形成系统解决方案并实现批量销售,光伏行业激光设备营收高速增长,半导体行业激光类封测设备逐步获得领先客户订单,光刻机已经实现小批量销售,多个营收增长点孵化形成中。
  风险提示:疫情持续,下游需求疲软;行业竞争加剧,影响公司毛利率。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《开源证券-大族激光-002008-公司信息更新报告:受益消费电子及PCB设备需求,公司Q3业绩亮眼-201026.pdf》及开源证券相关公司调研研究报告,作者刘翔,盛晓君研报及大族激光002008电子设备上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!