天风证券-煤炭开采行业一周煤炭动向：神华6月长协出炉，月长协环比上月大涨67元/吨-200607

　　最新观点：供给方面，两会结束，煤矿开工小幅恢复，部分地区受煤管票等因素影响生产依旧受限；需求方面，受天气因素影响，南方目前处于多雨季节，终端日耗一般，耗煤量于去年同期基本持平；价格方面，本周港口动力煤价稳定运行，坑口方面，本周坑口涨跌互现，总体保持稳定。https://www.xiadun.cn【侠盾研报网】总体来看，需求回升得以验证，受南方降水增多影响，电煤消耗暂弱，目前电厂库存低位，后续需关注电厂补库状况。https://www.xiadun.cn（侠盾研报网）焦煤：供给方面，主流煤矿开工仍高位，部分前期因两会停产煤矿复产；需求方面，焦化厂开工维稳。总体来看，炼焦煤市场本周止跌企稳，部分前期跌幅较大煤种略微反弹，焦企利润充足，部分焦煤价格上调，后期需关注下游焦炭需求情况。焦炭：供给方面，焦化厂开工持续高位稳定；需求方面，高炉开工高稳，焦炭消耗量仍维持高位。本周部分焦企第四次提涨焦炭销售价50元/吨落地，本轮合计涨200元/吨。总体看来，下游需求稳定，本周焦炭价格稳定偏强运行，后续需关注钢厂补库情况。
　　1.动力煤：本周国内港口动力煤价格强势运行，6月5日秦皇岛港5500大卡动力煤最新平仓价为542.00元/吨，环比下跌1元/吨；产地价格方面山西大同南郊5500大卡车板价390.00元/吨，环比上涨8元/吨；6月5日秦皇岛港库存392.00万吨，周环比上升6.00万吨；6月6日六大电厂日耗总计60.09万吨，较上周五上升0.79万吨。需求方面，5月30日-6月6日沿海六大电厂日耗均值58.71万吨，环比上周的64.41万吨下降-5.70万吨。库存方面，截至6月6日，六大电厂库存1,443.51万吨，环比上升25.16万吨，同比下降323.56万吨；6月6日库存可用天数为24.02天，环比上升0.10天，同比下降5.17天。港口方面，秦皇岛港库存392.00万吨，周环比上升6.00万吨，同比下降233.00万吨。供给方面，两会结束，煤矿开工小幅恢复，部分地区受煤管票等因素影响生产依旧受限。进口方面，截至6月5日，广州港澳洲煤Q5500库提价585元/吨，周环比持平；广州港印尼煤Q5500库提价585元/吨，周环比持平。综合来看，供给方面，两会结束，煤矿开工小幅恢复，部分地区受煤管票等因素影响生产依旧受限；需求方面，受天气因素影响，南方目前处于多雨季节，终端日耗一般，耗煤量于去年同期基本持平；价格方面，本周港口动力煤价稳定运行，坑口方面，本周坑口涨跌互现，总体保持稳定。总体来看，需求回升得以验证，受南方降水增多影响，电煤消耗暂弱，目前电厂库存低位，后续需关注电厂补库状况。
　　2焦煤：本周京唐港主焦煤价格为1,440.00元/吨，周环持平。本周炼焦煤市场稳定运行。需求方面，本周焦化厂综合开工率为78.36%，周环比上升0.06%。库存方面，从绝对量来看，本周国内100家样本焦化厂炼焦煤库存合计721.53万吨，环比上升9.93万吨；从相对量来看，本周焦化厂炼焦煤库存平均可用天数14.65天，环比上升0.19天。供给方面，主流煤矿开工仍高位，部分前期因两会停产煤矿复产。综合来看，供给方面，焦化厂开工持续高位稳定；需求方面，高炉开工高稳，焦炭消耗量仍维持高位。本周部分焦企第四次提涨焦炭销售价50元/吨落地，本轮合计涨200元/吨。总体看来，下游需求稳定，本周焦炭价格稳定偏强运行，后续需关注钢厂补库情况。
　　3.焦炭：本周天津港一级焦平仓价为1,970.00元/吨，环比上涨50元/吨；唐山二级冶金焦到厂价1,800.00元/吨，环比持平。本周焦炭市偏强运行。需求方面，全国高炉开工率70.44%，环比下降0.14%。库存方面，本周110家国内样本钢厂焦炭库存合计463.92万吨，周环比上升1.11万吨。本周100家国内独立焦化厂焦炭库存合计44.37万吨，环比下降7.99万吨。本周港口库存合计332万吨，环比下降9.50万吨。供给方面，本周焦化厂综合开工率为78.30%，周环比上升1.15%。综合来看，供给方面，焦化厂开工持续高位稳定；需求方面，高炉开工高稳，焦炭消耗量仍维持高位。本周部分焦企第四次提涨焦炭销售价50元/吨落地，本轮合计涨200元/吨。总体看来，下游需求稳定，本周焦炭价格稳定偏强运行，后续需关注钢厂补库情况。
　　风险提示：宏观经济大幅下滑，煤价大幅下跌，焦炭限产不及预期，政策性调控煤价，新增产能大量释放，进口煤政策收紧、榆林地区煤管票放开