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长江期货-能源化工日报-201021

上传日期:2020-10-21 21:00:00  研报作者:卢哲,汪浩铮,曹雪梅  分享者:qiufu   收藏研报

【研究报告内容】


  原油:
  美国民主党和白宫朝着达成刺激协议靠拢,特朗普政府与民主党在周二的谈判上取得进展,不过后续仍面临参议院共和党人的障碍。美股目前已经上升至高位,若刺激法案不能在大选结束前出炉美股可能回调,利空油价。俄罗斯称将等待一个月再决定OPEC+减产计划的未来,如此OPEC+未来减产路径在11月末的会议上才可明晰。当前油市虽然保持去库,但需求、宏观金融均存利空,供应端反制措施暂未可见,油价需注意下行风险。
  投资建议:暂时观望。
  风险提示:美股大幅下行。
  沥青:
  长假后国内降雨开始减少,同时几年预计发生娜尼拉,有利于中南部终端施工,整体预计本月消费或将迎来释放期。同时当前焦化料相较沥青有经济优势,后期部分炼厂或有转产。上周炼厂厂库大幅下降传递一定利好。整体而言沥青价格已经跌至相对低位,若月内库存能够得到有效去化,价格或有上行。当前风险主要在于原油端的下行风险。
  投资建议:谨慎看多。
  风险提示:需求超预期,原油价格大幅波动。
  纯碱:
  青海盐湖装置日产提升至800-1000吨。四川和邦纯碱装置开工恢复至8成。华东纯碱会议倡议轻质价格在1650-1700元/吨,重质价格维持10月价格。中建材招标延后,时间暂未确定;当前市场状态下招标延后意味着碱厂库存压力增大,对涨价不利。近期纯碱行业频繁开会坚定信心,但下游抵触情绪重,导致现货成交稀少,上周行业库存增长10万吨至71.76万吨。考虑到目前检修产能有限,即使正常产销状态下行业或出现一定累库。整体而言当前上下游博弈关键期,静待博弈结果。
  投资建议:暂时观望。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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