银河期货-棉花、棉纱日报-201021

　　国际： 当前美国 2020 年度棉花签约进度尚可，新年度棉花产量减少，近期美棉新苗的优良率仍一般， 预计未来对单产会有影响。 疫情影响国外消费端虽有恢复，但是预计低于往年同期并将长期维持相对低位。 美棉新年度签约情况不错，中国是否大量采购将成为影响美棉走势的重要影响因素。 新年度印度新年度棉花播种进度很快，目前已经超额完成了预期， 其国内棉花需求不错， 成交情况尚可， 新年度印度 CCI 继续提高收购价格，对印度棉花价格有一定支撑。
　　国内： 国内市场籽棉收购价格持续上涨，导致皮棉成本居高不下，短期内对郑棉价格是一个非常大的支撑，另一方面下游销售好转，纱布走货快，价格也都快速上涨。下游的中间端需求好转，对棉花的基本面影响较大，之前市场由于疫情以及美国对新疆棉 的支撑普遍偏悲观，但是国庆期间下游却意外好转，对市场提振作用较大。但是郑棉价格上涨能否持续还需要关注下游的需求好转是否能够持续，一旦需求跟不上，即使籽棉价格较高，对郑棉的支撑作用也是一时的。棉纱： 近期纱线市场成交好转，无论是棉纱、纯涤纱还是粘胶纱出货都好转，纱线价格大涨，下游坯布价格也大涨，出货顺畅，纺织企业纷纷提价，近期棉纱价格一天一涨，下游形势较好。
　　【交易策略】
　　1、 单边： 随着郑棉价格下跌， 最近两天籽棉收购价格也开始松动， 价格开始出现回调， 期现相互影响， 近期郑棉价格也出现较大幅度的回调， 短期内继续回调可能性大，前期持多企业可先获利离场观望， 等待下次机会。棉纱跟随棉花走势。
　　2、套利： 观望。
　　3、期权： 观望。
　　4、期现： 最近两个期货价格下跌， 建议企业随用随买， 不囤货。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）