弘业期货-宏观金融日报-201021

　　内盘股指期货
　　一、行情回顾
　　两市股指全天调整为主，半导体、军工、光刻胶领跌，银行、保险、航空板块走升，量子技术板块尾盘爆发。创业板成交金额连续两日超沪市。创业板综指收报3140.24点，跌1.73%；创业板指报2700.53点，跌1.46%；上证指数报3325.02点，跌0.09%；深证成指报13467.91点，跌1%；中小板指报9028.83点，跌1.26%；科创50报1396.98点，跌2.05%；万得全A报5204.08点，跌0.70%，成交6944亿元，较上日略增。上证50收于3377.42点，沪深300收于4792.83点,中证500收于6350.01点。
　　二、行情分析
　　今日早评中我们说：“昨日股指低开，在下探后企稳，午后震荡上行，整体呈现低开高走格局。两市成交6674亿元，较上一交易日继续缩量。美国总统大选前，由于消息面的不确定性，叠加海外疫情的再次爆发，市场成交量萎缩，北向资金连续五个交易日流出，市场仍然偏谨慎，沪深300指数将在10日均线附近震荡，后市需关注成交量能否有效放大。”实际走势来看股指如期震荡，大金融板块反弹，创业板指走势较弱。北向资金节后两个交易日交易曾阶段性大幅流入，随后连续六个交易日流出，今日净流出69.22亿元。另一方面近期港股走势较A股强，今日沪深300指数平收，恒生指数上涨0.82%，我们认为AH溢价较多是主要原因，恒生AH溢价指数为147.45点，达到2015年水平，由于国内货币政策边际收紧，AH溢价持续提升的可能性较小，将对A股上行形成压力。虽然大金融板块护盘，但个股普跌，大部分板块仍在调整中，市场成交量未能明显放大，股指将继续震荡。