宝城期货-金融期权日报：宜逢低做多，不宜盲目追涨-201021

　　今日点评
　　2020年10月20日,50ETF涨0.09%,收于3.412,300ETF(上交所)涨0.62%,收于4.852,300ETF(深交所)涨0.59%,收于4.779,沪深300指数涨0.80%,收于4793.47。
　　上证50ETF期权成交量PCR为0.76,上一交易日成交量PCR为0.66；持仓量PCR为0.79,上一交易日持仓量PCR为0.79。上交所3000ETF期权成交量PCR为0.82,上一交易日成交量PCR为0.75；持仓量PCR为0.88,上一交易日持仓量PCR为0.83。深交所300ETF期权成交量PCR为3.10,上一交易日成交量PCR为1.79；持仓量PCR为0.67,上一交易日持仓量PCR为0.65。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.79,上一交易日成交量PCR为0.57；持仓量PCR为0.91,上一交易日持仓量PCR为0.90。
　　上证50ETF期权2020年10月平值期权隐含波动率为18.21%,标的20交易日历史波动率为19.56%。上交所300ETF期权2020年10月平值期权隐含波动率为18.93%,标的20交易日历史波动率为19.20%。深交所300ETF期权2020年10月平值期权隐含波动率为19.46%,标的20交易日历史波动率为18.75%。中金所沪深300指数期权2020年11月平值期权隐含波动率为20.68%,标的20交易日历史波动率为18.96%。
　　昨日指数均震荡整理。当前市场情绪仍然偏弱，近期欧洲地区疫情二次爆发而重启隔离措施，以及美国大选临近，海外不确定性因素犹存。昨日北上资金午后开始净流出，当天净流出11.13亿元，投资风格偏谨慎。加上国内货币政策维持常态化，LPR利率连续6个月保持不变，货币政策保持结构性宽松，预计市场估值难以出现大幅度提升，资金以板块间轮动为主，低估值且高业绩板块将受到资金青睐。总体而言，股指短期内以震荡整理为主，宜逢低做多，不宜盲目追涨。隐含波动率目前处于相对较低位置，操作上短期内可以逢指数回调买入认购期权。