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中信建投期货-国债期货早报-201020

上传日期:2020-10-21 11:53:00  研报作者:何熙  分享者:幸福GV形成覆盖   收藏研报

【研究报告内容】


  周一, TS2012 涨 0.07%, TF2012 涨 0.22%, T2012 涨 0.36%。 在经历了连续的弱势震荡之后,昨日在3 季度 GDP 数据和 9 月主要经济数据公布之后,债市终于迎来久违的大涨。影响最大的自然是 GDP 的数据, 3 季度同比增长 4.9%,略低于预期值的 5.2%。虽然三季度 GDP 数据不及预期,但是较二季度的 3.2%仍然出现了较大幅度的上涨。 9 月其他经济数据,表现依旧不错, 规模以上工业增加值同比增6.9%, 社会消费品零售总额同比增 3.3%, 前三季度固定资产投资(不含农户)同比增长 0.8%。总体而言,经济仍然在持续修复。同时也要注意 10 月中下旬利率债一级发行量仍然较大,且马上进入缴税高峰期,市场流动性可能有所收紧。央行继续压降结构性存款, 商业银行为获得稳定的中长期资金来源,仍然较为依赖同业存单,导致同业存单利率持续维持高位。 对债市而言,当前可能只是熊市过程中的短期反弹,持续性存疑。
  操作建议: 前期多 TF 空 T 合约套利单可暂时止盈离场。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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标签:期货 国债 早报
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