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上海中期-为新疆经济高质量发展贡献“期货力量”-201021

上传日期:2020-10-21 10:17:00  研报作者:上海中期期货  分享者:handsome   收藏研报

【研究报告内容】


  经济日报 记者 祝惠春 “中国的棉花期货上市是一个成功的故事。”外媒曾这样评价。2004年6月1日,郑州商品交易所上市棉花期货,这也是国内期货市场经过长时间的清理整顿后上市的第一个全新期货品种。随着棉花价格逐步向市场化回归,棉花期货的功能发挥越来越大,而且棉花期货从出生开始就和新疆紧紧相连。棉花产业是新疆农业经济的核心产业。作为国内棉花主产区,新疆约有一半以上农户从事棉花生产,农民人均纯收入的30%以上来自棉花种植,部分植棉区棉农收入的60%—70%来自棉花。 “涉棉企业可以利用期货市场避险。”新疆图木舒克市的东方前海棉花股份有限公司是一家轧花厂,主营业务是将籽棉加工成皮棉,属于棉花产业链上游企业。该企业负责人告诉记者,过去企业没有对现货棉花进行套保,随着行情一路下行,现货损失逐步拉大,企业经营十分被动。2019年,新棉即将上市之际,在上海纺投专业团队的帮助下,制定了合作套保方案。对比棉花期货价格、籽棉收购成本、加工成本、质量升贴水等因素,在期货盘面上建立2万吨套保仓位,锁定了籽棉加工利润。 东方前海不是个例。涉棉企业运用棉花期货开展套期保值已成常态。如今,在新疆棉花主产区,依托期货价格的基差交易模式已经取代传统的“一口价”交易,成为棉花贸易市场主流定价方式。棉花期货仓单注册量也逐年提升,2019年累计注册仓单超过2万张,折合棉花近百万吨。新疆石河子市的棉花加工商张庆春告诉记者,现在,期货仓单棉库存很大程度上取代了原来的商业和社会库存等,这说明棉花期货这一以市场化方式的“无形之手”的调节功能越来越强。 不仅是棉花。如今,新疆也是我国重要的优质棉纺加工基地之一,棉纱也成为新疆工业经济的重要名片。郑商所的棉花期货,PTA、短纤、棉纱期货和棉花、PTA期权一起,形成了特色鲜明的板块效应,完善了纺织产业链风险管理品种,为纺织产业提供了多方位的风险管理服务,也为新疆经济的高质量发展提供了独特的助力。 今年是新疆维吾尔自治区成立65周年,也是郑州商品交易所成立30周年。作为我国中西部地区唯一一家交易所,郑商所结合自身品种特点,不断创新期货市场服务实体经济、服务国家战略的方式,为新疆经济的高质量发展贡献“期货力量”。 除了棉花,红枣、甜菜也是新疆地区的农业特色经济支柱。2019年,红枣种植面积约占全疆水果种植总面积的50%,种植收入占南疆农户可支配收入的50%以上,生产覆盖新疆32个贫困县中的26个。2019年红枣期货上市后,新疆法人客户参与期货市场数进一步增加,较2018年增长33.97%。新疆生产建设兵团第一师阿拉尔市果业联合协会会长何军告诉记者,红枣期货上市后,开始逐步成为红枣种植、生产、消费的质量与价格风向标。新疆果业、聚天红、好想你等龙头企业均已参考期货标准对产品质量内控体系进行升级。 新疆还是国内甜菜糖料加工重要基地之一,在我国,糖料是仅次于棉花、食用植物油料的大宗经济作物,新疆独特的气候条件,令新疆甜菜种植具有高单产、高含糖量等优势。2019/20榨季,新疆甜菜糖产量超过58万吨,约占全国甜菜糖总产量的42%,仅次于内蒙古位居全国第二。郑商所的白糖期货自2006年上市,已经成为国内农产品期货的成熟品种之一。白糖期货有效帮助在疆企业增强了经营发展韧性,越来越多的白糖企业学习并参与白糖期货,近5年来,新疆实体企业参与白糖期货的持仓量年均增速达到20.86%。 郑商所当前上市的期货和期权品种涵盖粮、棉、油、糖、果、能源、化工、纺织、冶金、建材等多个国民经济重要领域,其中10余个品种和工具与新疆的纺织、煤炭、化工、特色林果等重要产业密切相关。除了棉花期货期权、红枣期货、白糖期货和新疆农业有着不解之缘,郑商所陆续上市的甲醇、动力煤、锰硅、尿素等能源化工期货品种,也涉及新疆的煤炭、化工等重要产业,切实服务新疆实体经济。 2015—2018年,新疆参与期货市场交易的法人客户数年均增长率20.21%。参与交易的企业类型广泛,覆盖驻疆央企、自治区国有企业、兵团企业、民营企业和外资(合资)企业等。目前,新疆产业客户几乎遍布郑商所上市的所有期货期权品种。新疆各方对期货市场的认识持续加深,相关主体风险管理意识不断强化,市场风险管理能力显著提高。 记者在采访中,还了解到期货交割库的设立对于新疆经济发展也发挥了积极的作用。目前,郑商所在新疆设置有18家交割仓库,其中棉花交割仓库8家,红枣交割仓库10家,促进了新疆自治区仓储物流发展和产业集聚。“不仅有利于提高企业品牌知名度,也为企业带来了仓储收益。还吸引当地更多实体企业开展套期保值、仓单质押、期转现等业务,促进产业客户参与期货市场,进而带动周边地区形成产业集聚。”新疆冠农果茸集团股份有限公司董事长刘中海告诉记者。 服务新疆经济发展,在郑商所市场发展战略中始终占据重要地位。自2016年起,郑商所开展“保险+期货”试点建设工作,有25个项目落地新疆,占所有试点项目的比例超过32%;在34个棉花和红枣品种的试点项目中,位于新疆的试点项目占比超过70%。“保险+期货”帮助新疆棉农、枣农等应对价格风险、稳健增收。 随着棉花、棉纱、红枣等期货品种的不断推出,多家期货公司陆续进驻新疆,设立地区分公司或营业部。截至2019年12月底,共有7家期货公司在新疆设立了11家经营机构。商业银行、保险公司、期货子公司等多种金融机构汇流新疆,在服务新疆特色产业发展方面作出了积极探索。未来郑商所将在证监会的统一部署下,继续坚持服务实体经济和国家战略的初心,深化与新疆自治区和兵团的战略合作,助力新疆将资源优势转化为经济优势,将特色优势转化为产业优势,更好地发挥期货市场功能,积极服务新疆重点及特色产业发展。
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