中信建投期货-早间评论-201020

　　股指期货
　　周一，两市高开低走，沪指跌 0.71%，深成指跌 0.82%，创业板指跌 1.28%，两市成交额 7391 亿元，北上资金流出 32 亿元。板块方面，量子通信、银行、石化领涨，医药、煤炭领跌。
　　昨日国家统计局早间发布三季度宏观经济数据， GDP 由负转正，提振投资者进场做多，在银行，保险，航天军工以及量子通信等板块轮番走强的带动下，两市早盘冲高。沪指在 3370 点附近遭遇较强阻力，随着医药制造，券商信托，煤炭以及食品饮料等重要行业的轮番走低，股指震荡回落。衍生品方面，期货新合约上市后，贴水迅速走扩，整体期限结构回到较平状态。期权隐波继续下降，市场状态较为中性谨慎。操作上建议以持多 IF 为主，指数上方压力较大时可建立多 IF 空 IC 组合。（ 严晗）
　　股指期权
　　周一，沪深 300 股指期权成交量较前一交易日小幅上行，持仓量小幅上行。全市场成交量为 104052手，较前一交易日增加 11307 手， 其中看涨期权成交量较前一交易日增加 11485 手，看跌期权成交量较前一交易日减少 178 手，成交 PCR 为 0.571，较前日下行 0.123。持仓量为 106028 手，较前一交易日增加 2394手，其中看涨期权减少 940 手，看跌期权增加 3334 手，持仓 PCR 为 0.898，较前日上行 0.074。
　　周一，上证指数下行 0.71%，深成指下行 0.82%，沪深 300 指数下行 0.76%， A 股昨日高开低走。美股方面，三大指数均一定幅度下行。亚洲地区，夜盘 A50 股指期货 10 月合约夜盘小幅下行，日经 225 指数早盘小幅低开。波动率方面，沪深 300 指数 30 日历史波动率在历史 50%分位附近；沪深 300 股指期权隐含波动率方面， 11 月平值看涨合约隐含波动率较前日大幅下行，看跌合约隐含波动率较前日小幅下行。基本面方面，第三季度部分经济数据好于预期，国内经济延续恢复态势，昨日美股虽有一定幅度下行，但是预计对 A 股影响较小，沪深 300 指数短期内预计仍将维持区间震荡走势，前期建议卖出的 11 月虚值看涨与看跌合约构建的卖出宽跨式组合可继续持有。（刘超）