中信期货-黑色建材组日报：建材成交尚可，钢价震荡运行-201021

　　钢材：建材成交尚可，钢价震荡运行
　　逻辑：杭州螺纹现货 3770 元/吨，建材成交量小幅回落。近期终端需求持续释放，在以刚需为主的情况下，建材成交维持较高水平，螺纹供需格局阶段性边际改善，库存快速去化对现货价格有一定支撑，但在投向建筑业资金偏紧情况下，市场对需求的持续性尚有疑虑，且高库存大概率进入冬储季的预期压制期价，预计短期期价呈区间宽幅震荡为主。如成本端支撑力度进一步减弱，谨防期价在实际需求转弱前提前反应。热卷需求相对乏力，但产量近期开始收缩，高供给压力有所缓解，短期震荡运行，防范库存区域转移导致华东累库的风险。
　　操作建议：区间操作
　　风险因素：建筑业资金偏紧，成本支撑崩塌（下行风险）； 需求快速全面启动（上行风险）