中信建投期货-铝早报：多空交织，铝价维持震荡-201019

　　观点与操作建议
　　宏观面：美国就业增长放缓、新冠肺炎感染病例上升以及联邦政府没有额外的救助金，这些都促使市场忧虑情绪上升。但对未来一年经济前景持续小幅上升的预期在一定程度上抵消了这些担忧。
　　10合约交割之后，期现价差出现明显回归，具体表现为期货价格向现货价格靠拢。而上周电解铝累库幅度远低于预期，给与铝价一定支撑。供应端看新增产能持续投放中，但尚未转化成库存，主因消费表现尚可，没有出现明显回落。但秋冬季限产的实施或对铝加工产生一定影响。后期影响价格的主要因素还是在累库的节奏上，短期预计铝价难以太大下行空间。
　　短期铝价震荡偏强概率较大，11合约预计波动区间14500-14900元/吨，短期建议区间操作。
　　今日关注：中国三季度GDP及中国9月社消数据