侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140630 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 行业分析 > 研报详情

中航证券-军工行业:解读中国军费-200603

上传日期:2020-06-04 15:17:41  研报作者:张超,董俊业  分享者:1213438827   收藏研报

【研究报告内容】

  中国军费是中国军工行业的主要资金来源,在对军工行业进行研究、分析和预测中,对军费的深入研究是必要的。https://www.xiadun.cn【侠盾研报网】2020年军费预算无疑是引人瞩目的,一是受疫情影响两会推迟,军费预算公布相应延滞,二是疫情冲击下经济增速换挡,由此影响财政开支的总量和结构。https://www.xiadun.cn(侠盾研报网)而军费和国家财政其他开支很大程度上呈此消彼长的关系,一边要保就业保民生,实现脱贫目标,稳住经济基本盘,一边要应对疫情中和疫情后全球政治、经济、军事格局调整的巨大不确定性,以及面对全球地缘政治“以邻为壑”的态势,若捍卫国家主权、安全、发展利益,则国不可无防、不可不防,强国需强军、甚至需强军先行。
  那么,要“大炮”,还是“黄油”?
  考量国防开支,手中有两本账,既要算“经济账”,更要算“安全账”。根据提交至全国人民代表大会的预算报告草案显示,2020年国防支出预算增长6.6%,较2019年下降0.9个百分点。在当前特殊情势下,6.6%,无疑是一个不低的增速,较政府预算支出同比增速高出6.8个百分点,创1989年以来最大差值,6.6%的增速背后可以看出国家的艰难权衡和抉择,还有建设强大军事力量的决心和信心。这就是新时代的中国国防。
  军费相关数据可获得性较差,且统计口径难以统一,由此带来了较大的研究难度,大部分研究机构也仅能做到浅尝辄止。在两会国防预算公布之际,我们尝试再向前做进一步的研究和探讨。
  我们对全球及中国军费做了深入的比较分析,并对驱动军费增长的因素做了探讨,结合当前的国际局势和中国所处境况,对中国军费进行了预测,在前述基础之上,给出以下四个判断:
  1、对全球军费的判断:疫情扩散冲击全球经济,2020年全球军费或将显著下滑;
  2、对中国军费投入的判断:我国军费有望继续保持中高速增长,呈现出抗周期、逆周期特性;
  3、对中国军费结构的判断:装备费用占比持续提升,航空航天或将成为重点投入领域;
  4、对军费使用效率的判断:多项改革措施促使军费整体使用效率稳步提升。

 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《中航证券-军工行业:解读中国军费-200603.pdf》及中航证券相关行业分析研究报告,作者张超,董俊业研报及军工行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!