国盛证券-高开低走,资金都去哪儿了?-201020

　　重要通知 最近很多小伙伴反馈收不到我们的早参策略，主要是因为微信调整了展示文章的规则，不再按照发布时间排序了，建议大家对喜欢的内容点个“在看”，这样就可以避免错过每个交易日早晨7点半的【国盛早参】，风云起伏的A股，我们陪你每日解读投资机会！ 导读： 金牌投顾带你解析大盘研判、行业个股、最新财经，阅读时长约3-5分钟，祝你今天的交易赚钱！ 周一沪深两市震荡下行，多数板块持续下跌，早盘在周末众多利好消息下，量子科技高开，银行、农业等低估值板块表现优异，但随后冲高回落。军工板块全天保持活跃。从盘面上试产分歧较大，盘面没有明显主线，短线资金抱团松动，涨停个股明显减少，午后市场毫无抵抗之力，姐姐衰退再度逼近3300点整数关口。北向资金也呈现持续净流出态势，两市净流出逾32亿。成交量7391亿。较上周五小幅放量。技术上成交量无法有效放大，上证向上突破3370点附近缺口失利转而向下寻求3300点寻求支撑。虽实体经济向好，但在机构调仓换股时期，量能是否有效放大时决定股市向上突破的关键。操作上关注低估值顺周期概念，关注十四五规划中的新基建、5G等概念。 资金方面：当天央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，无逆回购到期，有800亿元国库现金定存到期。因此，央行公开市场全口径净回笼300亿元。主力资金方面，市场连续五个交易日净流出，Wind统计显示，沪深两市净流出352.21亿元。其中创业板净流出122.42亿。从行业板块来看，28个一级行业，仅有银行、商业贸易2个行业呈现净流入，净流入金额分别为9.38亿、0.05亿；26个行业呈现净流出，其中，医药生物、电气设备、计算机、电子、非银金融行业净流出较多，净流出金额分别为84.53亿、41.22亿、36.62亿、36.47亿、27.95亿。具体到个股21股主力资金净流入超亿元。其中，若羽臣、中芯国际、中国平安、建设银行、工商银行主力资金净流入居前；91股被主力资金净卖出超亿元。其中，隆基股份、京东方A、华兰生物、复星医药、TCL科技主力资金净流出较多。 资讯方面：美联储主席鲍威尔表示，美联储评估了数字货币的好处；美联储尚未决定发行数字货币；将谨慎处理数字货币问题；央行数字货币目前存在困难的政策和操作问题；央行数字货币存在潜在的好处，但需要完成很多工作。料全球或引起数字货币转化浪潮，料相关产业链公司将带来较大机会。另一个就是动力电池，动力电池有望得到国家级大基金的支持。工信部表示，将积极引导国家制造业转型升级基金对动力电池领域符合国家战略、具有优势的重点项目和骨干企业给予关注和支持。在新能源领域锂电池和氢能源产业链会有较长周期的景气度。 操作策略：周一市场在周末利好刺激下，高开低走，表明市场分歧仍然很大，资金关注的更多是基本面，短期的刺激只是昙花一现。同时近期市场资金调仓明显，银行保险等上周都有反应。未来低估值纺服、银行表现较优。市场流动性维持紧平衡，但是高景气的光伏、医药等出现了明显回调，科创、创业板等资金连续净流出情况。整体认为四季度或以震荡为主或小幅盘升，低估值板块和科技类表现或好于大势，消费医药等以调仓为主。操作上我们认为重点关注：汽车（含新能源汽车）、电子、军工、白酒、家电、银行、保险等。主题关注：十四五规划、量子通信、苹果产业链等。 1、【GDP】国家统计局数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值722786亿元，按可比价格计算，同比增长0.7%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长2.7%。(统计局） 2、【CPI】国家统计局数据显示，前三季度，全国居民消费价格同比上涨3.3%，涨幅比上半年回落0.5个百分点。分类别看，前三季度食品烟酒价格同比上涨10.9%，衣着下降0.2%，居住下降0.3%，生活用品及服务上涨0.1%，交通和通信下降3.5%，教育文化和娱乐上涨1.4%，医疗保健上涨1.9%，其他用品和服务上涨5.0%。在食品烟酒价格中，粮食上涨1.2%，鲜菜上涨6.1%；猪肉价格上涨82.4%，比上半年回落21.9个百分点。（统计局） 3、【进出口】国家统计局数据显示，前三季度，货物进出口总额231151亿元，同比增长0.7%，增速年内首次由负转正；其中，三季度同比增长7.5%，二季度为下降0.2%。出口127103亿元，增长1.8%；进口104048亿元，下降0.6%；进出口相抵，贸易顺差23054亿元。（统计局） 4、【新基建】国务院副总理刘鹤在2020世界VR产业大会云峰会上发表书面致辞中表示，加快完善新型基础设施。新型基础设施是虚拟现实产业发展的重要支撑。要统筹推进三类新型基础设施建设，一是以5G、物联网、工业互联网等为代表的通信网络基础设施；二是以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施；三是以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施。在这个过程中，不同地方要注意结合本地实际，形成专业化优势，避免重复建设。要深化制造、教育、医疗、健康、文化娱乐、商贸物流等重点行业和特色领域的应用场景探索，加快推进5G+VR成果应用转化，大力发展普惠VR，打造VR产业集聚地和创新应用示范地。（wind） 5、【房地产】随着房地产金融监管政策加强，深圳等地有国有大行已于近期收紧房地经营贷的贷款条件，额度也有所收紧。有大行人士表示，近期该行已经提高个人经营性贷款合规审核门槛，抵押率有所收紧，穿透审查企业资金流水。其中，住宅类房抵贷放款速度有所减缓，商铺类和位置不好的公寓的房抵贷基本停止投放。(21世纪经济报道) 6、【房地产】统计局消息，1—9月份，全国房地产开发投资103484亿元，同比增长5.6%，增速比1—8月份提高1.0个百分点。其中，住宅投资76562亿元，增长6.1%，增速提高0.8个百分点。1—9月份，商品房销售面积117073万平方米，同比下降1.8%，降幅比1—8月份收窄1.5个百分点。商品房销售额115647亿元，增长3.7%，增速提高2.1个百分点。（统计局） 【通信】10月14日举行的2020年中国国际信息通信展开幕论坛、ICT领袖论坛上，工业和信息化部副部长刘烈宏表示，我国建成了全球规模最大的光纤和4G网络，已建成开通5G的基站超过了60万座，5G终端连接数超过了1.5亿。刘烈宏表示，当今世界正经历百年未有之大变局，以国内大循环为主体，国内国际双循环的发展格局正在形成，这为我国通信业发展带来了巨大的机遇，同时也提出了更高的要求，我们要坚持新发展理念，在新的起点上加快推进信息通信业高质量发展。（wind） 点评：5G建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长，云计算加速发展推动数据中心-网络设备-云应用的长期成长，5G、应用、数据流量发展大逻辑不变。近期受美国制裁华为影响，通信板块受到压制，但判断，通信产业景气度持续向上趋势不变，5G创新应用不断推进，继续看好下一阶段的通信板块行情。近期建议重点关注高景气细分领域和三季报预期，重点关注IDC、物联网、光模块、视频会议的优质标的。海外400G光模块全年出货量接近80万只，100G需求仍强劲；光模块市场站在5G和数通400G驱动的高增长起点，海外云服务商需求有望继续强劲；海外厂商在高端市场逐渐被国内厂商赶超，龙头和二线厂商共享增长盛宴。 相关个股： 新易盛（300502.SZ）：公司是领先的光收发器解决方案和服务提供商，一直专注于光模块的研发、制造和销售；光模块在光纤终端完成光电信号转换，是光纤传输的最核心部件；光模块广泛应用于数据宽带、电信通讯、数据中心等行业。公司致力于围绕主业实施垂直整合，实现光器件芯片制造、光器件芯片封装、光器件封装和光模块制造环节全覆盖。公司5G+云+新应用三重周期共振催化光模块景气加速，公司产品/客户拓展进入收获期，业绩仍有持续超预期的可能。2021年是国内5G建设大年，随着20Q3-Q4运营商、主设备商为明年备货，2021年行业景气度仍将加速上行。公司以市场为导向，在高速率光模块、5G相关光模块、光器件相关研发项目取得多项突破，高速率产品销售占比的大幅提升。目前公司是国内少数批量交付100G光模块、400G光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业，成功出样业界最低功耗的400G系列光模块产品助力超大数据中心和云网络升级；随着5G建设的大规模铺开及数据中心市场的迅猛发展，将会给公司带来新的利润增长点。（wind） 中际旭创（300308.SZ）：公司的主营业务包括光模块业务及电机绕组装备制造业务，苏州旭创主要从事高速光通信收发模块的研发设计与制造销售，重点开发大容量、小型化、低功耗、低成本的高速光通信模块，主要应用于云计算数据中心、无线接入以及传输等领域。公司数通领域中，全球云计算的快速发展将会对光模块性能产生更高要求，从而推动数据中心的代际更迭，目前公司400G产品已占据公司重要收入比重，100G产品需求继续保持稳定增长；电信领域里，5G网络速率的升级也将导致光器件产业主要需求由10Gb/s向25Gb/s或更高速率光模块切换，拉动公司利润增长。数通领域中，全球云计算的快速发展将会对光模块性能产生更高要求，从而推动数据中心的代际更迭，目前公司400G产品已占据公司重要收入比重，100G产品需求继续保持稳定增长；电信领域里，5G网络速率的升级也将导致光器件产业主要需求由10Gb/s向25Gb/s或更高速率光模块切换，拉动公司利润增长。进一步打开电信光模块市场的同时构建从芯片封装、光电器件组件、光电模块为主的较为完整的光电器件产业链，持续降低公司包括研发成本在内的各项成本支出，提高公司利润。（wind）