华安证券-计算机通信行业深度报告：量子科技：微观世界下的未来，计算与通信的革命-201020

　　主要观点：
　　量子科技上升为国家战略，二次产业浪潮将至
　　10月16日下午，中共中央政治局就量子科技研究和应用前景举行第二十四次集体学习，量子科技上升为国家战略。我们认为，量子信息技术在面向“十四五”乃至更长远的未来，有望成为中国在全球科技产业中“换道超车”、掌握产业链话语权的重要核心技术。从产业技术演进来看，第一次量子产业浪潮诞生了包括激光、半导体和磁共振成像（MRI）等具有划时代的重大科技突破。随着基础研究带来技术突破，量子科技产业即将迎来第二次发展浪潮。当前量子科技主要包括量子计算、量子通信和量子测量三大领域。
　　量子计算：打破摩尔定律的锋利之茅
　　量子计算是基于量子力学的新型计算方式，理论上具有经典计算无法比拟的巨大信息携带和超强并行处理能力。我国目前的参与者以科研机构和高校为主。量子计算当前还处于原型机研发阶段，存在多种技术路线，目的是制作出最基本的物理实现粒子。未来若技术取得突破，有望带来社会生产力的提升，根据BCG预测，到2030年量子计算的应用市场规模有望达到500多亿美元，发展空间广阔。
　　量子通信：守护信息安全的坚固之盾
　　量子通信主要分为量子隐形传态（QT）和量子密钥分发（QKD）两类，目前产业化的主要是QKD，基于量子力学保证密钥分发的安全性。量子通信无法被窃听，较传统加密算法具有优势。当前市场主要集中在对保密要求高的党政军和金融系统，长期来看有望引领量子互联网的革命。前瞻产业研究院预计，中国量子通信整体市场规模2019年达到325亿元，同比增长19%。中国量子通信基础研究实力全球领先，具有产业标准话语权。目前中国已建成“一主多地”的量子通信政务广域网，形成完整的量子通信产业链。随着传统光通信厂商入局CV-QKD，产业化有望再加速。
　　建议关注
　　当前量子计算距离商业化仍有距离，重点关注量子通信产业，建议关注基础元器件供应商，核心设备制造商，网络建设运营商以及下游应用层。关注标的：国盾量子、凯乐科技、光迅科技、亨通光电、神州信息、三力士、浙江东方、蓝盾股份等。
　　风险提示
　　1）全相关政策推进不及预期；2）中美贸易摩擦加剧，影响科技产业发展；3）量子技术难以突破，商业化存在不确定性。