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东北证券-汽车行业动态报告:宏光MINI卖在了哪里?为何成为爆款?-201018

上传日期:2020-10-18 16:43:00  研报作者:李恒光,刘力宇  分享者:bohui665   收藏研报
格式:   pdf 大小:   970K
页数:   共7页 来源:   东北证券
类型:   行业分析 > 交运设备行业 评级:   持有
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从东北证券《汽车行业动态报告:宏光MINI卖在了哪里?为何成为爆款?》研报附件原文摘录)
  宏光 MINI 成为月销 2万辆的爆款车型。 上汽通用五菱的宏光 MINI EV于 2020 年 7 月上市,指导价 2.88 万元起,续航里程 120-170km。据乘联会统计, 2020 年 8 月销量达到 1.50 万辆, 9 月环比增长 34%至 2.02万辆,远超销量排名第二的奇瑞 eQ( 3,823 辆)。
  宏光 MINI 卖在了哪里? 与奇瑞 eQ 有高度的相似性,整体上,一二线地区占比都很低,绝大部分在三四线城市。山东和河南合计分别占到宏光 MINI 的 35.1%和 eQ 销量的 41.7%,主要是由于山东和河南是国内最大的低速车销售地区, A00 纯电是低速车的升级替代。
  宏光 MINI 为什么卖得好? 宏光MINI 销量取得现象级表现的主导因素在于性价比高,价格仅为竞品车型的 1/2。宏光 MINI 的低配版本售价仅为 2.88 万元,售价不足奇瑞 eQ 的 1/2( 5.98 万-6.98 万元)。
  为何宏光 MINI 能够做到远超竞品的性价比? 宏光MINI 采取了多种措降低生产成本,最核心点在于降低续航里程。主要竞品车型为获得补贴续航路程为 300km,且要满足技术标准,推高了造车成本。但其实90%的车主每天出行半径在 30km 内, 85%的车主单次行驶时间不超过半小时, 120km 的续航里程虽然放弃补贴,但有效降低成本,且仍能够满足大部分消费者需求。
  宏光 MINI 代表 A00 级纯电市场的重要发展方向。 宏光 MINI 降本低价的竞争策略打开了三四线市场需求。虽然低速车的消费者的大部分为年龄较大的人群,大部分不会考驾照,也就难以转向 A00 纯电,但市场容量相差较大, 2019 年 A00 纯电销量仅为 23.2 万辆, 仅假设低速车的 1/10 转为 A00 纯电动,也可新增 12.8 万辆/年,拉动销量增长 55%。宏光 MINI 的出现打破了原有的价格体系,一方面驱动低端燃油车消费者转化,另一方面驱动部分低速车用户转化,成为行业全新的增量。
  风险提示: 宏观经济需求复苏不及预期,新能源需求增长不及预期
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