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国投安信期货-黑色金属日报-201016

上传日期:2020-10-16 19:07:00  研报作者:何建辉,李啸尘  分享者:haiyang457   收藏研报
格式:   pdf 大小:   1.0M
页数:   共5页 来源:   国投安信期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从国投安信期货《黑色金属日报》研报附件原文摘录)
  驱动力:钢材方面,市场乐观情绪降温,期价快速反弹后短期承压,不过宽财政、稳货币下需求韧性较强,而唐山等地限产边际加码,钢价下方空间有限,低毛利下成本支撑较强。本周螺纹产量维持相对低位,需求显著回升后库存大幅下降,考虑到节后集中释放因素,需求回暖持续性有待观察。对期价中线走势维持谨慎乐观的看法,当前阶段螺纹相对强于热卷。铁矿石方面,本期澳、巴发运有所下降,港口库存继续积累,钢厂库存回升,京津冀及长三角陆续出台秋冬季环保征求意见稿,唐山已出台的秋冬季环保政策同比有所放松且暂未实质影响生产,后期需关注各地政策及执行情况,近期钢厂高炉开工维持高位,后期市场情绪转稳后钢厂仍将进行一定补库,期现货价格快速大幅反弹后近日持续下跌,主力合约基差有所收敛但仍高于黑色系其它品种,短期不宜过度悲观,注意仓位控制。焦炭方面,第四轮提涨落地后,焦炭供应虽仍然偏紧,但十一下游阶段性补库后,利多情绪交易较充分。期价贴水较窄,炼钢利润微薄及钢材需求走弱的担忧再次压制焦炭上涨空间。以太原为代表的焦化产能退出执行,仍会导致焦炭保持产业链内的相对价格强势,预计焦炭价格保持偏强震荡格局。焦煤方面,澳煤停止进口的消息导致澳洲焦煤美金价格暴跌,蒙煤开始上量形成部分替代,日通关数在1200车左右,价格暂稳。国内主焦及配焦上涨了20-70元不等,国内煤矿生产暂稳,库存压力继续去化。澳煤冲击阶段性交易完毕后,焦煤价格仍以蒙古煤为锚,窄贴水波动,等待下一个驱动。硅锰方面,河北某大型钢厂招标定价6130元/吨,环比有所下降,预计盘面价格较为承压。硅铁方面,河北某大型钢厂招标定价6100元/吨,预计价格较为承压。风险提示:宏观经济大幅下滑,去产能、环保限产显著加码
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