国投安信期货-【聚烯烃】周度报告：节后补库推动石化库存下降-201016

　　塑料
　　供应
　　节后石化去库顺畅。截止10月15日，PE两油库存环比减少23.5%。贸易商库存环比下降43.5%。港口库存环比增加12.5%。
　　需求
　　下游农膜开工环比提升1.2%至45.4%，原料库存环比继续小幅增加；管材开工增加2%至53%，包装膜开工率环比提升2.9%。
　　利润
　　油制利润回落，煤制利润上升。油制LL利润为2475元/吨，煤制LL利润为1410元/吨。
　　驱动
　　节后石化库存去库顺畅，下游需求表现依旧强劲，有较强支撑作用。不过供应端压力预期也较强，对于价格上行形成压制。海国龙油40万吨全密度和万华化学低压35万吨压装置投产即将兑现。目前来看，价格或依托前期密集成交区形成价格整理的上下边界。