华融期货-郑糖日评：美糖影响期价走高-201016

　　受美糖走强以及现货报价回升等因素影响郑糖1月合约期价本周震荡上扬，本周开市5165点，最高5328点，最低5165点，收盘5299点，涨136点，成交量2167295手，持仓量400584手。
　　本周消息面情况：
　　1、截至9月底全国食糖产销情况累计销糖率94.56%
　　2019/20年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1041.51万吨（上制糖期产糖1076.04万吨），比上制糖期少产糖35万吨，其中，产甘蔗糖902.23万吨（上制糖期产甘蔗糖944.5万吨）；产甜菜糖139.28万吨（上制糖期产甜菜糖131.54万吨）。
　　截至2020年9月底，本制糖期全国累计销售食糖984.89万吨（上制糖期同期1040.63万吨），累计销糖率94.56%（上制糖期同期96.71%），其中，销售甘蔗糖845.61万吨（上制糖期同期913.52万吨），销糖率93.72%（上制糖期同期96.72%），销售甜菜糖139.28万吨（上制糖期同期127.11万吨），销糖率100%（上制糖期同期96.63%）。
　　2、巴西糖厂9月已套保163万吨出口糖
　　圣保罗咨询机构Archer近日公布的报告显示,9月份巴西糖厂在纽约期货盘面套保了162.5万吨出口糖，截止9月末累计套保量预计达812.5万吨,套保均价为12.38美分/磅，本币折算价为1495.39雷亚尔/吨(FOB桑托斯港)。
　　3、美国农业部：预计巴西糖产量将超3800万吨
　　美国农业部(USDA)近日公布的报告显示，由于气候条件对北部和东北部产区有利，美国农业部将2020/21年度巴西甘蔗压榨量预估上调至6.55亿吨，比之前的估计增加500万吨。报告还强调，考虑到疫情对燃料市场的影响，预计2020/21年度的甘蔗制糖比例将由2019/20年度的35%大幅提升至47.5%。因此巴西糖产量预计将在2020/21年度达到创纪录的4206万吨，而在2019/20年为2992.5万吨。中南部地区的产量将达到3838万吨。
　　4、9月下半月巴西产糖288万吨同比增长60.8%
　　标普全球普氏能源资讯（S＆PGlobalPlatts）报道，10月7日消息，据统计巴西中南部地区9月下半月的食糖总产达到288.4万吨，较上旬下降9.3%，但同比增长60.8％。
　　用于制糖的甘蔗比例预计将为46.9％，高于去年同期的34.1％。预计9月下半月甘蔗乙醇总产量为20.46亿升，同比下降4.5％。
　　5、20/21全球食糖供给缺口或为114万吨
　　彭博社消息，普氏能源资讯（Platts)农产品与生物燃料主管PatriciaLuis-Manso近日表示2020/21榨季全球食糖供给缺口预计为114万吨，因泰国、欧盟及俄罗斯减产且全球消费预计增长1.5%。
　　19/20榨季方面，新冠疫情导致使全球消费估值减少250万吨，但供给缺口预计仅为26万吨，因疫情也影响了燃料乙醇需求，这促使巴西糖厂生产更多食糖。
　　后市展望：
　　因短线涨幅较大以及巴西天气预报或会降雨等因素影响美糖连近期或会呈震荡调整走势，操作上关注14美分，在其之上为强势整理反之会转弱。
　　受美糖强势影响以及资金炒作郑糖1月合约近期会呈强势，但是短线涨幅较大以及节后现货需求减弱等因素影响近期也要谨防调整风险。操作上关注5250点，在其之上强势会保持反之会有调整。