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大越期货-螺纹钢期货:多空交织,震荡运行-201009

上传日期:2020-10-16 19:17:00  研报作者:祝森林  分享者:haiyang332696   收藏研报
格式:   pdf 大小:   843K
页数:   共9页 来源:   大越期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从大越期货《螺纹钢期货:多空交织,震荡运行》研报附件原文摘录)
  八月钢铁钢材供应端回落,需求不及预期:9月份钢铁行业PMI为43.9%,较上月下降3.1个百分点。市场需求不及预期,钢铁生产相应有所下降,原材料价格涨势明显放缓,钢市整体呈现旺季不旺格局。但企业对于后市预期仍有所期待,企业原材料采购和库存稳中有升。预计10月份,市场需求仍有上升空间,钢厂生产短期内有所回升,但四季度总产量或环比下降。
  钢材利润收缩,供应端稳中有降:九月底全国高炉开工率为68.09%,环比小幅回落0.56%,供应端总体仍高于同期水平,但受利润偏低影响,产量持续缓慢下行。
  库存继续累积,大幅高于同期。十月初螺纹钢社会库存777.68万吨,同比增加80.04%,热卷社会294.62万吨,同比增加23.94%,九月去库不理想,节后去库有所加快,本月仍需重点关注库存变化。
  九月旺季不旺,十月份有望需求兑现。九月国内阴雨天气较多,钢材下游需求恢复受阻,不过总体三季度房地产投资增速转正,地产韧性延续,基建储备项目充裕,基建需求贯穿全年。钢材总体需求或将在十月份逐步兑现。
  综合来看,9月份供应端保持较高水平,需求受到天气影响未能如期恢复至旺季水平,价格受高库存压制明显,上游原材料维持高位涨势减弱,当前价格受成本支撑明显,在原材料价格无大幅下跌情况下预计本月钢价保持震荡为主。
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