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中原期货-油脂油料日报:上行动力减弱,油粕价格小幅调整-201015

上传日期:2020-10-16 16:21:00  研报作者:李晨阳,李娜  分享者:a1618x4881   收藏研报
格式:   pdf 大小:   1.1M
页数:   共10页 来源:   中原期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从中原期货《油脂油料日报:上行动力减弱,油粕价格小幅调整》研报附件原文摘录)
  宏观要闻
  国9月新增贷款、M2、社会融资规模数据均好于预期。9月新增人民币贷款19000亿元,预期17492亿元,前值12775亿元;M2同比增长0.9%,前值增10.4%;社会融资规模增量为3.48万亿元,比上年同期多9630亿元。
  供需现状
  美国农业部发布10月份供需报告,下调美豆产量至42.7亿蒲式耳,低于上月的43.13亿蒲式耳。大幅下调美豆结转库存至2.9亿蒲式耳,较上月调低了1.7亿蒲式耳,且远低于市场预期的3.69亿蒲式耳。报告利多,受此影响美豆价格大幅上涨。
  随着美国农业部近期两大报告落地,支撑美豆价格上涨的预期逐渐兑现,后期南美市场进入播种期,拉尼娜天气对南美大豆产量的威胁仍存,仍有望提升美豆上涨潜力,多重因素共振支撑美豆价格走强。
  逻辑分析
  10月供需报告落地后,对于美豆库存下调的预期基本释放,美豆价格一度触及1065美分。在后期南美大豆播种期,天气因素的影响下,美豆价格不排除向上测试1100美分,但仍需要时间观察,近期豆粕价格的上涨已经进入中后期。预计短期豆粕仍将偏强,在资金和情绪的助推下不排除继续向上。至10月下旬豆粕上行动力将逐渐减弱。
  策略建议
  1、豆粕01合约前期多单在3300以上逐渐退出。
  2、豆粕择机布局1-5反套(220以上买豆粕01,买豆粕05)。
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