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中原期货-沪铜日报:国内现货升水高企,外贸市场成交好转-201015

上传日期:2020-10-16 16:23:00  研报作者:刘培洋  分享者:a15254074271   收藏研报
格式:   pdf 大小:   913K
页数:   共8页 来源:   中原期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从中原期货《沪铜日报:国内现货升水高企,外贸市场成交好转》研报附件原文摘录)
  宏观要闻
  中国9月CPI同比增长1.7%,预期增长1.9%,前值增长2.4%。中国9月PPI同比下降2.1%,预期下降1.8%,前值下降2.0%。
  供需现状
  供给方面,智利铜矿再度出现罢工,关注对生产影响;CSPT四季度铜精矿TC地板价较三季度有所回升;8月国内电解铜产量增长;受人民币升值影响,9月未锻轧铜及铜材进口同比大增60%;国内保税区库存连续十周上升,LME库存也有所回升。下游需求方面,9月车市销售数据亮眼,关注下游各板块开工变化及海外需求恢复情况。
  逻辑分析
  现货方面,据SMM,10月15日SMM1#电解铜51310-51420元/吨,平均价较上一日下跌105元/吨;1#电解铜现货升贴水200-260元/吨,均价较上一日上涨40元/吨;洋山铜溢价仓单报价48-60美元/吨,均价较上一日上涨0.5美元/吨;提单报价38-52美元/吨,均价较上一日上涨1.5美元/吨,QP11月;LME0-3贴水13.5美元/吨。进口亏损在300元/吨左右;因进口比价好转,LMEcontango结构扩大,叠加国内升水连日高企,外贸市场活跃度有所提升,成交亦有好转。10月9日,上海保税区铜库存环比上周增0.9万吨至30.9万吨,库存连续第十周上升,库存增量主要来源于海外到港货源。整体来看,供应端关注南美铜矿罢工影响,需求端下游开工表现平淡,关注沪铜近两个月振荡区间的突破。
  策略建议
  建议沪铜主力2011合约谨慎维持偏多思路。
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