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东海期货-黑色产业链日报:库存降幅扩大,现货市场延续弱势下跌-201016

上传日期:2020-10-16 15:53:00  研报作者:刘慧峰  分享者:hemuhua   收藏研报
格式:   pdf 大小:   246K
页数:   共2页 来源:   东海期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从东海期货《黑色产业链日报:库存降幅扩大,现货市场延续弱势下跌》研报附件原文摘录)
  螺纹钢: 库存降幅扩大, 现货市场延续弱势下跌
  1.核心逻辑: 现货市场跌幅继续扩大, 钢坯跌破 3400 元/吨关口, 市场成交量相对平淡, 全国建筑钢材成交量 20.34 万吨, 环比回升 0.55 万吨。 基本面方面, Mysteel 新一期数据显示, 螺纹钢周度产量库存双降,表观消费量大幅回升至 443 万吨。 后期仍需关注需求的持续性, 目前临近年底, 气温逐渐转冷, 而广东等一些地区也颁布了建筑工地停工的命令,一旦后期需求不及预期, 则市场可能会以高库存进入冬储, 届时价格可能存在下行压力。
  2.操作建议: 螺纹钢短期以震荡偏弱思路对待。
  3.风险因素: 需求恢复低于预期
  4.背景分析: 10 月 15 日, 上海、杭州等 17 城市螺纹钢价格下跌 10-40元/吨; 上海、 杭州等 21 城市 4.75MM 热卷价格下跌 10-40 元/吨。
  重要事项: 据中国钢铁工业协会统计数据显示, 2020 年 10 月上旬重点钢企粗钢日均产量 217.03 万吨, 旬环比减少 1.84 万吨, 下降 0.84%,同比增长 14.9%。 2020 年 10 月上旬重点钢铁企业钢材库存量为 1359.31万吨, 旬环比增加 199.70 万吨, 上升 17.22%; 比年初增加 406.07 万吨,增长 42.60%。
  铁矿石: 现货市场情绪一般, 价格继续小幅回落
  1.核心逻辑: 铁矿石现货市场情绪一般, 成交价格较昨日继续小幅下调。 基本面继续呈现边际走弱态势, 9 月份矿石进口量连续 4 个月位于 1亿吨以上, 周度发货量持续维持高位, 港口库存突破 1.2 亿吨, 结构性问题也有所缓解, 远期供应增加态势未改。 下游方面, 钢厂开工持续高位,短期矿石需求仍有保证。 但考虑近期钢材价格持续走弱, 钢材利润偏低,且各地近期开始陆续出台采暖季限产政策, 后期钢厂开工继续增长空间有限。 在供给回升, 需求边际走弱的背景下, 后期铁矿将继续呈现累库态势。结构方面, 山东加唐山地区主流可贸易 PB 粉资源 315 万吨, 叫上周增加63 万吨, 主流可贸易低品超特粉资源 158 万吨, 较上期减少 8 万吨, 低品资源仍较为紧缺
  2.操作建议: 铁矿石可关注沽空机会。
  3.风险因素: 钢材产量继续明显回升
  4.背景分析
  现货价格: 普氏 62%铁矿石指数报 118.9 美元/吨, 跌 0.85 美元/吨;青岛港 PB61.5%粉矿报 862 元/吨, 跌 18 元/吨。
  库存情况: 上周 Mysteel 中国 45 港铁矿石库存总量 12060.90 万吨,环比累库 154.26 万吨。 日均疏港量 317.70 万吨, 环比增 24.89 万吨。 目前在港船只 162 条增 3 条。 港口总库存自八月底开始持续累库, 上周累库幅度 154 万吨。。
  下游情况: Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 89.19%, 环比节前增0.65%, 同比去年同期增 6.25%; 高炉炼铁产能利用率 93.20%, 环比增0.17%, 同比增 10.74%; 钢厂盈利率 89.18%, 环比减 0.87%, 同比减 2.60%;日均铁水产量 248.09 万吨, 环比增 0.44 万吨, 同比增 28.58 万吨。
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