信达期货-纸浆早报-201016

　　据不完全统计，青岛港纸浆库存量较上周增加3.14%，其中港内库存较上周增加3.5%，港外库存较上周增加2.7%。天津港纸浆库存量较上周增加5.90%，双节过后，港口日出货速度窄幅提升，但成交仍偏刚需。青岛卫生事件在一定程度上有到港缓慢预期。
　　节前因为受基本面拖累，叠加资金避险，浆价持续回落，浆价被打至低位，再向下的空间较小；国庆期间风险没有凸显，外盘大宗商品多数上涨，节后浆价顺势小幅上调整理。从目前看，整体资本市场氛围有所好转，进口量同环比有所下降（减少部分供给压力上的预期），利于支撑浆价，持仓量和成交量均有所上升。从盈亏比和中长期来看，依旧以多头思维对待，等待浆价回调企稳，结合基本面的边际变化再去择机做多。从绝对价格来看，浆价期货价格如果到4500附近就坚决做多，4600左右可以分批做多，合约选择SP2101合约。
　　短期基本面变化不大，目前浆价依旧缺乏实质性驱动，浆价短期向上续涨的空间有限，其上涨幅度主要关注资金面（资金开始部分涌入）和宏观面的边际变化情况，其会对浆价造成一定波动性。