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华宝证券-基金经理标签标准系列二:GARP风格类:FOF视角:基金月度投资图鉴10月期-201016

上传日期:2020-10-16 14:51:00  研报作者:李真,何姗,杨思奇,侯黎,王方鸣  分享者:ioshkj   收藏研报
格式:   pdf 大小:   850K
页数:   共12页 来源:   华宝证券
类型:   基金频道 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从华宝证券《基金经理标签标准系列二:GARP风格类:FOF视角:基金月度投资图鉴10月期》研报附件原文摘录)
  10月特别篇:继我们发布价值类基金经理标签标准后,本篇我们定义GARP风格标签标准,GARP风格,即追求以相对合理的价格/估值水平,买入有成长性的资产。我们从基金产品的估值因子、成长因子、风格回归结果筛选出接近GARP风格的基金经理及基金产品。从GARP类等权基金组合的净值曲线与成长类指数对比看,GARP类基金产品自2016年以来更接近大盘成长指数,并且超额收益显著。
  基础市场:大类资产:9月除长期纯债指数收益为正(0.19%)外,多资产普跌:标普500(-3.92%)>SGE黄金9999(-4.05%)>沪深300(-4.75%)>创业板指(-5.63%)>NYMEX原油(-6.45%);风格及行业:9月价值风格跌幅低于成长风格,沪深300价值指数收跌-3.0%,成长40指数收跌-6.90%;休闲服务、电气设备、汽车行业领涨,分别上涨3.14%、2.16%及1.12%;农林牧渔、通信行业领跌,分别下跌-17.29%、-10.26%。
  2020年9月月度基金组合回顾:主动权益基金组合标的基金权重不等,单只基金最高权重不超过20%;9月组合收益为-3.53%,表现最好标的当月涨幅3.01%,收益最低标的当月跌幅-5.99%;组合相较于wind全A超额收益率2.44%,最大回撤-6.36%,年化波动率16.88%。债基组合标的中当月标的收益多数为正,以等权重计算,组合收益为-1.13%。组合中纯债类基金平均收益0.03%(同类基金中位数0.19%),可投转债类平均收益-0.26%(同类基金中位数-0.03%),可投股票类平均收益-0.77%(同类基金中位数-1.07%),可转债类平均收益-4.15%(同类基金中位数-4.14%)。指数基金标的组合9月组合收益为-4.64%,同期沪深300指数下跌4.75%。
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