华宝证券-公募基金每周一基系列：广发基金吴兴武：精选医药细分赛道，长期持有经典成长-201012

　　工作履历：南开大学微生物学硕士，11年证券从业经历，5年公募基金管理经验
　　吴兴武，南开大学微生物学硕士，5年公募基金投资管理经验。自2010年7月加入广发基金，覆盖化学、医药等多个研究领域；2015年2月起管理基金，2018年10月起担任广发医疗保健基金经理。截至2020Q2，在管公募规模174.56亿。
　　业绩表现：通过承受一定波动获取更高的超额，可持续性强
　　广发医疗保健在吴兴武管理的近一年半统计时间里，超额收益突出，达到同类可比医药公募基金水平的前10%；从风险指标看，相较于可比医药基金均略为靠后，但是比指数仍有明显的优越性。广发医疗保健的风险调整后收益居前，夏普比率、卡玛比率分别达到可比公募基金水平的前10%、前20%。
　　在操作风格方面，与其他4只医药行业主题基金对比看：
　　操作风格：淡化择时、高医药纯度、高集中度、低换手率
　　相较于其他医药基金，吴兴武保持高仓位淡化择时、高医药行业纯度、高持股集中度、低换手率的风格，产品工具属性更加鲜明。
　　行业配置：长期超配医疗器械、医疗服务，子行业配置稳定，细分赛道选择能力更强
　　在行业配置层面，与其它医药基金相比，基金经理在任职以来在各个细分子行业的配置相对稳定，长期相较指数超置医疗器械、医疗服务，低配中药、化学制剂和医药商业。在行业配置能力方面，吴兴武自管理广发医疗保健以来体现出较强的子行业选择能力，在医疗服务和医疗器械上的长期超额为产品带来的行业配置层面的超额。与其他4只医药基金相比，广发医疗保健在吴兴武任职以来、近一年均取得了较为靠前的行业配置得分。
　　个股选择：成长性、趋势性更强，选股超额成绩突出
　　在选股层面，相比其他的医药行业主题基金，吴兴武在选股的基本面指标上较为看重，盈利、成长因子暴露得分更高，同时也有较高的估值容忍度、以及更加偏右侧和趋势的交易习惯。在选股超额能力的体现上，广发医疗保健在所有重仓涉及过的医疗细分子行业均取得了正选股超额；其中在长期配置的医疗器械、生物制品上选股超额表现亮眼，相比其他基金在医药商业、医疗器械和化学原料药方面的选股成绩有较明显的优势；从时间维度看，基金经理自2019年Q2管理以来自2020年Q1选股超额均为正，选股成绩比其他基金更加稳定。
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