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粤开证券-【粤开策略】2020年10月十大金股及市场展望-201008

上传日期:2020-10-09 11:34:00  研报作者:殷越  分享者:157488956   收藏研报

【研究报告内容】


  9月市场回顾:八股走势震荡,周期类行业相对抗跌
  9月八股走势震荡。9月全球主要股指整体表现偏弱,截止9月30曰收盘, 所跟踪的指数中仅有曰经225和韩国综合指数小幅收涨,欧美股市普遍下跌。 受流动性、市场估值以及外围扰动等因素影响,八股走势整体偏弱,9月份沪深300、上证综指、创业板指的跌幅分别为-4.75。/。、-5.23%、-5.63%。
  市场风格方面,9月周期类行业相对抗跌。休睡服务、电气设备、汽车行业收涨,家用电器、非银金融、钢铁、银行跌幅相对较小,前期涨幅较大的科 技股和以农林牧渔、食品饮料为代表的消费板块出现较大幅度回调。
  9月十大金股回顾:组合超额收益位列全市场第四名
  根据每市平台的数据统计,截止9月30日,组合的超额收益达76.75%,位列全市场第四名,参与评比的券商超过40家。具体来看,9月金股中表现较 好的是机械设备的达刚控股(+7.30% 乂医药生物的智飞生物(+3.08% /
  1 0月市场展望:市场有望企稳回升
  经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。9月份,中国采购经 理指数均明显回升,制造业总体需求改善,服务业需求回暖,与9月经济数 据相一致。双节期间,国内消费报复性恢复,根据美团、携程、阿里巴巴等 大数据显示,生活、旅游等消费经济全面复苏,将助力国内经济持续回暖, 为市场企稳回升蓄势。
  流动性方面,节前部分资金出于避险考虑较为谨慎,随着假期的结束,此类 资金有望回归市场补充流动性。假期期间外围市场经历了短期波动后有所企 稳,尤其是美股走势依旧坚挺,在较为竟松的政策环境之下,美股大幅波动 的概率相对较低,外围市场风险偏好的修复利好A股流动性。
  企业盈利方面,截止10月7日,A股全部上市公司共有599家公司发布了三 季度业绩预告,其中预喜的概率约为42% ,在国内经济持续复苏的大环境下, 企业盈利有望持续改善,将对市场形成支撑。
  尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性,但在多重利好的支撑之下, 待外部不确定性逐步消退,八股四季度翘尾行情有望出现。风格方面或相对 均衡,经济复苏引领低估值周期板块走强,科技板块中长期受益于产业结构 升级及行业景气上行,可均衡配置顺周期与科技双主线:
  (1 )顺周期板块,把握补库存、经济复苏主线。(2 )大金融板块,重点关注 券商、金融科技、保险。(3 )科技板块值得中长期关注,待外部扰动平息后 等待机会。(4)关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种,以及中报和三季 报均表现亮眼的白马股,同时关注在三季度提前芫成全年业绩目标的优质企 业。
  风险提示:政策发力不及预期,外部环境超预期走弱
 报告详细内容请查阅原报告附件
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