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国盛证券-房地产开发行业:试点房企每月提交财务经营指标,河南全面取消落户限制-200920

上传日期:2020-09-28 10:34:00  研报作者:黄诗涛  分享者:anqueSun   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:3%,涨幅在29个中信行业板块中排名中上。上涨个股103只,下跌33只,上涨个股数量较上周上升232%。成交情况:52城新房成交面积同增13.6%。本周52个城市新房成交面积为711.7万平方米,环比下降1.2%,同比上涨13.6%。其中一、二、三线城市新房成交面积分别为127.22、29。”

1. 行情回顾:涨幅排名中上,大幅领国盛证券先于大盘。

2. 截至9月18日,中信房地产指数周度涨幅为3.7房地产开发行业0%,大幅领先于大盘的1.33%,涨幅在29个中信行业板块中排名中上。

3. 上涨个股103只,下跌33只,上涨个试点房企每月提交财务经营指标股数量较上周上升232%。

4. 成交情况:河南全面取消落户限制52城新房成交面积同增13.6%。

5. 本周52个城市新房成交面积为711.7万平国盛证券方米,环比下降1.2%,同比上涨13.6%。

6. 房地产开发行业其中一、二、三线城市新房成交面积分别为127.22、299.66、284.83万平方米,环比值分别为+24.1%、-8%、-2.4%,单周同比分别为+94.1%、+11.7%、-2.7%。

7. 累试点房企每月提交财务经营指标计同比来看,本周一线城市中,广州(-8.8%)和上海(-10.6%)下降幅度较大,北京(1.1%)和深圳(1.4%)实现转正,二三线城市中有28个城市实现同比正增长。

8. 去化情况:15城去化周期环比下降0.河南全面取消落户限制7%,同比下降7%。

9. 一二三线城市去化周期分别为4国盛证券3.4、85.3和37.7周,环比分别为-3.3%、-0.9%和+1.5%。

10. 具体城市来看,北京(1%)、南京(4%)、杭州(1%)、厦门(18%)等共计7城去化月数环房地产开发行业比为正,区域市场活跃度降低,总数较上周增加2城。

11. 去化周期低于12个月的城市为上海(4.8)、广州(11.7)、南宁(6)、温州(11.7)与宁波(3.1),供应略显不足,试点房企每月提交财务经营指标房价存在上涨动力。

12. 另一方面,泉州库存去化周期超过30个月,同时南京、泉州的数值接近30个月,市场供过于求,房价可能面河南全面取消落户限制临回调压力。

13. 政策追踪:试点房企每月提交财务经营指标,国盛证券河南全面取消落户限制。

14. 本周中央政策包括银保监会持续开房地产开发行业展30多个重点城市房地产贷款专项整治,农业农村部制定农地入市指导意见等。

15. 地方试点房企每月提交财务经营指标层面包括深圳不再追溯离异前房产套数,成都发布新政细则等。

16. 河南将全面取消除郑州市中心城区之河南全面取消落户限制外的其他市县和省辖市落户限制,苏州长三角住房公积金一体化正式落地,成都、东莞、福建、深圳加强房市监管。

17. 融资情况:发行规模共计国盛证券102.6亿元,净融资额-133亿元。

18. 本周共发行房企信用债11只,环比减少4只;发行规模共计102.6亿元,环比减少51.31亿元房地产开发行业,总偿还量235.65亿元,环比增加144.06亿元,净融资额-133.05亿元,环比减少195.37亿元。

19. 投资建议:本周各线试点房企每月提交财务经营指标城市成交面积继续回升,疫情对房地产市场影响或正在消退。

20. 房地产板块估值仍处于低位,建议关注:1.经营稳健、现金流充河南全面取消落户限制裕、同时销售有一定增长潜力的龙头房企,如金地集团、保利地产、万科A;2.弹性较大、经营持续提升的成长型房企,如中南建设、金科股份、阳光城3.现金流优秀、运营能力逐渐得到市场认同从而估值提升的商业地产:华润置地、新城控股、龙湖集团、大悦城;4.推荐关注经纪服务赛道龙头:贝壳、我爱我家、世联行。

21. 风险提示:疫情国盛证券影响超预期,销售超预期下行。

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