方正证券-通信行业周报：5G投资持续加码，万物互联催生万亿产业-200927

1. 1.行情回顾：市场整体情况：纵观一周走势，沪指5日累计下方正证券跌3.56%，深成指5日累计下跌3.25%，创业板指5日累计下跌2.14%。

2. 申万行业口径下，通信板块本周下跌4.通信行业周报40%。

3. 从通信细分板块来看，网络安全板块本周景气度相对最高，跌幅较小5G投资持续加码，实现周跌幅2.15%。

4. 陆股通动态：1）净流入：有2只陆股通持股净增加超过5百万股的个股，分别是中国联通（+2189万股）和吴通控万物互联催生万亿产业股（+523万股）。

5. 2）净流出：有3只陆股通持股净流出超过3百万股的个股，分别是盛路通信（-675万股）、特发信息（-481万股）和方正证券北斗星通（-370万股）。

6. 2.本周观点及推荐逻辑：全球5G建设通信行业周报如火如荼，无论是网络建设还是下游应用中国均在世界前列。

7. 发改委等四部门联合印发文件继续加大5G建设投资，助力赋能企业、5G投资持续加码消费两端万物互联应用。

8. 但国内相关产业仍与海外成万物互联催生万亿产业熟市场存在差距，如国内IDC市场无论是市场规模还是盈利能力仍与美国等存在较大差距，还未进入爆发增长阶段。

9. 5G相关产业未来仍存在方正证券万亿级高速增长空间。

10. 1通信行业周报）继续加大5G建设投资，催生万亿产业。

11. 全球5G商用网络数量已超100张，估计全球5G基站数量已经超过一百万5G投资持续加码个，全球5G用户数超1.377亿，其中中国占比超半。

12. 我国5G基站累计建成并开通56万个，5G用户已经超过万物互联催生万亿产业了1.1个亿。

13. 近日，发改委、科方正证券技部、工信部、财政部四部门联合印发《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，提出加大5G建设投资，加快5G商用发展步伐，加快产业链上下游技术突破，稳步推进工业互联网、人工智能、物联网、车联网、大数据、云计算、区块链等技术集成创新和融合应用。

14. 预计国内2020年底将建设开通65万通信行业周报个5G基站。

15. 5G建设投资不断增5G投资持续加码长，将催生万亿产业。

16. 据IHSMarkit，到2035年，5G将在全球创造13.2万亿美元的经济产出和2230万个工作岗位，为汽车、制造、健万物互联催生万亿产业康医疗、工业、农业等众多行业带来积极变革。

17. 建议重点关注5G板块：①无线侧主设备龙头中兴通讯，模块业务增量较大的华工科技；②有线侧光通信设备烽火通信，光模块龙头光迅科技；③5G站址板块华体科技、中国铁塔；④5G传输侧供应商中天方正证券科技、亨通光电等。

18. 2）万物互联时代来临，消费、商业通信行业周报两端齐头并进。

19. 5G通信网络融入千行百业，物联网企业、消费端均将迎来爆发增长，工业物联网、智能政务、智慧城市加速落地5G投资持续加码，新业态新模式引领新消费。

20. 中兴通讯助力行业伙伴打造万物互联催生万亿产业的多个5G应用创新项目在大赛中表现亮眼，夺得23个奖项。

21. 中国电信集团联合9家方正证券合作伙伴共同发布了《中国电信新型智慧城市白皮书》。

22. 广州移动与中兴通讯在广州联合发布“全球首个5G智慧大交通示范城通信行业周报市”。

23. 9月21日，国务院办公厅印发了《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》，要求积极开展消费服务领域人工智能应用，丰富5G技术应5G投资持续加码用场景。

24. 建议关注模万物互联催生万亿产业组龙头移远通信、广和通；终端龙头移为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，国内智慧城市入口华体科技。

25. 3）国内云厂商业绩亮眼，方正证券中国IDC市场潜力巨大。

26. 华为云年交易额已超10亿元，已建设超过550朵政务云蝉联中国政务云市场领军者，已服务220多家金融客户、30多家车企、超35家互联网行业Top客户、超14家基因To通信行业周报p客户。

27. 阿里云5个超级数据中心均投入使用，将有超百万台服务器为消费者数字生5G投资持续加码活提供计算服务。

28. 近年来，传统企业上云、5G商用加速与新基建万物互联催生万亿产业火热下，国内IDC市场风光无限。

29. 2019年，中国IDC业务方正证券市场规模达到1562.5亿元，同比增长27.2%。

30. 但我国大型和超大型数据中心在世界范围通信行业周报内的占比仍然只有11%，远低于美国的40%。

31. 中国市场增长潜力依然巨大的前提下，随着后期5G投资持续加码国内以客户定制为主的新建IDC日趋增多，其盈利能力也在不断增强。

32. 建议持续重点关注阿里云产业链核心供应商：IDC核万物互联催生万亿产业心供应商数据港、交换机核心供应商星网锐捷以及服务器核心供应商浪潮信息。

33. 此外建议关注服务器供应商紫光股份；云计算产业链IDC服务商光环新网和亿联网络方正证券等云视频服务商。

34. 3.风险提示：5G和数据中心建设进度不及预期；通信行业周报中美贸易摩擦的不确定性；物联网发展不及预期。