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海通国际-明源云-0909.HK-地产开发商ERP王者,SAAS带来新动能-200824

上传日期:2020-09-26 23:34:43  研报作者:FeiyaZhao,郑宏达,BillyLeung  分享者:690418272   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:案供应商根据沙利文数据,明源云2019年在地产开发商总体软件解决方案市场中按合同值市占率已达到24.6%,远高于第二名(6.8%)。其中,公司提供的ERP解决方案和SAAS产品在2019年的市占率分别达到25.1%和23.3%。公司提供的ERP解决方案可以帮助开发商有效的整合资源,提供了诸。”

1. 明海通国际源云成立于2003年,是中国领先的地产开发商及产业链软件解决方案供应商。

2. 公司于2006年推出地产开发商ERP产品,并于2014年开始推出明源云一系列地产业内的SAAS产品。

3. 截止2019年,公司服务0909.HK了国内4,000名终端集团客户,包括3,000家房地产开发商,中国百强房地产开发商中有99名为公司的客户。

4. 中国房地产行业整体软地产开发商ERP王者件化云化程度相对较低,但是需求旺盛,未来增长潜力巨大。

5. 公SAAS带来新动能司作为垂直类行业的ERP和SAAS供应商,已经建立了明显的竞争优势和品牌效应。

6. 我们认为公司未来的核心增长驱动力主要来自于公司在下沉市场的持续渗透海通国际和SAAS产品的发力。

7. 中国第一大地产开明源云发商软件解决方案供应商根据沙利文数据,明源云2019年在地产开发商总体软件解决方案市场中按合同值市占率已达到24.6%,远高于第二名(6.8%)。

8. 其中,公司提供的ERP解决方案和SAAS产品在2019年的市占率分别达到250909.HK.1%和23.3%。

9. 公司提供的ERP解决方案可以帮助开地产开发商ERP王者发商有效的整合资源,提供了诸如营销,采购,成本管理,项目管理,预算以及房地产管理的功能,在业内受到广泛认可。

10. 作为ERP产品的延伸,公司自2014年以来推出一系列SAAS产品(云客,云链,云采购,云空间)以满足地产开发SAAS带来新动能商更加多元化的需求。

11. 2019年,公司总收海通国际入规模同比增长38%达到12.6亿人民币,其中7.5亿(+29%YoY)来自ERP解决方案,5.1亿(+55%YoY)来自SAAS产品。

12. 销售网络覆盖全国,产品触达国内知名地产开发商明源云通过北上广深直销+非一线城市与代理合作的模式开展业务明源云,销售网络已经覆盖全国27个省份地区。

13. 公0909.HK司目前直销团队拥有200多名销售员工,人均销售额在2019年达到了300万人民币。

14. 经过多年的发展,明源已为4,000多名终端集团客地产开发商ERP王者户提供服务。

15. 2019年,公司直接或者间SAAS带来新动能接服务了国内99个百强地产开发商,其中92家百强地产开发商用了明源的ERP解决系统,97家用了明源云的SAAS产品。

16. 国内知名地产企业包括融创中国(海通国际1918HK),保利地产(600048CH),绿地控股(600606CH)等都是公司客户。

17. 70多个百强地产开发商已经使用明源云产品明源云超过5年,90个百强地产开发商同时在使用明源云的ERP和SAAS产品。

18. 2019年,公司服务的99家地产百强0909.HK集团的收入占公司总收入的42%。

19. 垂直行业优势明显,SAAS接棒ERP为公司成为收入增长新动力地产行业业务流程较为复杂,产业链也较长,我们认为对地产业务流程的深入了解是软件解决方案商的核地产开发商ERP王者心竞争力之一。

20. 经过多年的打磨,明源的ERP可以为地产商提供一站式的软件解决方SAAS带来新动能案,产品功能覆盖房地产产业链的参与者和各种业务场景。

21. 公司在20海通国际14年之后推出的一系列的SAAS产品是公司传统ERP解决方案的延伸,场景涵盖了售楼处,建筑工地,材料供应,和物业管理。

22. 国内地产行业整体软件化明源云和云化程度较低(2019年中国仅为0.1%,美国为1.55%),而复杂的业务流程和运营的精细化趋势催生对软件的刚性需求。

23. 我们判断公司未来ERP产品有望保持稳定增速,而SAAS由于其低成本和灵活性较强的特0909.HK性会持续保持较高的收入增速。

24. 风险提示:主要风险包括产品迭代赶不上行业需地产开发商ERP王者求,地产商大幅削减IT开支,以及行业竞争激烈。

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