国金证券-中国红·ZAO起来【国金数据科学】-200930

　　主 要 结 论 多重因素利好，旅行需求集中爆 双节假期来临，疫情隐患可控、假期时间长、出行意愿回升、出行性价比高多重利好因素叠加。酒旅App活跃强度均大于等于去年同期。通过对三大酒店集团预订率监测，预计可达往年90%左右水平。卫星视角从出行强度看旅行，大西北省市交通出行强度已现上升态势。此外，卫星数据出对气温、晴雨、风力指标预测，大概率没有持续恶略天气影响出行。境外旅行仍处于停滞状态。 旅行消费中，户外用品的线上消费季节性特征明显，双十一销量增长显著。疫情之后户外品类的线上销售额稳重有升，在七月八月稍有回落。野餐烧烤、帐篷类和防护救生装备增速高。6月以后滑雪、冲浪装备销量同比增速回升。 线下消费再回升，电影、餐饮齐发力 十一前一周，北上深的商场人流量强度再创新高。上海的商场人流强度恢复至往期同等水平，北京和深圳的商场人流已超往期水平。 电影类App活跃度达往期80%左右，国庆档预售票房耗时4天票房过亿，目前已超1.6亿。《急先锋》、《我和我的家乡》、《夺冠》、《姜子牙》等原春节档大片和主旋律大片扎堆，有望迎来观影热潮。 目前各省市餐饮、外卖消费景气度持续回升，在一定程度上说明内需持续恢复，其中较为明显的是经济水平较弱省市恢复强度更高，次发达地区线下消费或存在多元化及升级可能性。 1.多重因素利好，旅行需求集中爆发 2020年中秋节、“十一”国庆节重叠，共计8天长假。为促进疫情后旅行恢复，9月18日，文旅部也在节前上调景区限流人数至最大承载量75%。全国有超过1500间景区门票免费或打折，20多个省市有关部门发放旅游优惠券。此外，国内疫情防控进入常态化，出游风险降低。依据中国旅游研究院发布的《中国国内旅游发展报告2020》，第三季度游客出游意愿达80.22％，同比恢复九成左右。 2019年十一黄金周7天国内旅客7.82亿人次，国内旅游收入6497.1亿元。在疫情隐患可控、假期时间长、出行意愿回升、出行性价比高等多重利好因素叠加，旅行板块持续回暖。 疫情后节假日全国旅游接待恢复率 十一期间各省景区门票减免信息 OTA 平台旅游产品优惠 十一前一周，酒店 App 活跃强度已超去年同期，约为去年 110%。旅游 App 活跃强度同去年同期水平。各地旅 游景点采用了限量、预约、错峰等三大措施对旅游防疫和安心出游做部署。旅游 App 活跃强度自九月初上升，比去 年趋势有所提前。从消费行为来看，“无预约不出游”成为消费者的新选择，旅游行前预定及行中查询等需求活 跃。酒店 App 活跃强度自八月以来同比高于去年同期水平。 旅游 App 活跃强度及同比 酒店 App 活跃强度及同比 从酒店的预订情况来看，依据国金指数对连锁酒店集团的数据追踪，十一期间，三大酒店集团的预订率均可达 到 75%-85%。去年十月的入住率约在 80%~90%，同比预计恢复至往年 90%水平。本周酒旅 App 活跃度持续高 位，主要由于正值旅游行前预定及行中查询等需求活跃度高。 国金指数_十一期间酒店预订率 从景区的预约便利程度来看，广州长隆野生动物世界、黄山风景区、圆明园遗址公园的预约便利程度位列 Top 3。该排名依据中国社会科学院财经战略研究院和美团联合课题组发布的中国景区预约旅游便利度指数，预约便利指 数是对预约服务的综合考察，包括景区信息查询、互联网预约购票、入园、游玩等预约。 5A 景区预约旅游便利排名 Top 10 十一期间景区难定榜 Top 10 预测 故宫博物院十一期间门票售罄 据百度地图预测十一期间人口迁徙的趋势，预计从 9 月 26 日起去程人口逐步上升，10 月 1 日出现去程高峰， 10 月 5 日为返程高峰。结合国金出行指数，甘肃、陕西、宁夏等西北地区的交通的出行强度已呈现出逐渐上升的趋 势。西北旅行热度增加，成为自驾游和私家团的热门目的地，据携程统计，大西北国庆热度暴增 475%，西北租车 自驾热度上升 207%。 人口迁徙趋势预测 国金指数--出行指数 通过国金指数的卫星数据监测，对于十一期间的出行适宜程度进行指数化，从气温指数、晴雨指数和风力指数 三项指标的预测来看，大概率没有持续的的高温、暴雨、或强风等恶劣天气影响出行。 国金指数_气温指数 国金指数_晴雨指数 国金指数_风力指数 在全球新冠肺炎疫情形势仍充满不确定性，海外多地疫情二次爆发，出境旅游仍然处于停滞状态。9 月 23 日起 恢复办理赴澳门旅游签注，最快 5 个工作日出签，正值国庆假期，因此假期出境澳门人数预计回升。9 月 29 日香港 政府发布公告，香港通关时间再次延长，延长至 12 月 31 日。 出境香港旅游人次 出境澳门旅游人次 出境台湾旅游人次 出境日本旅游人次 从旅行类相关消费来看，户外用品的线上消费季节性特征明显，每年双十一销量增长显著，消费者选择购物节打 折的时候集中囤货。今年上半年，疫情之后户外品类的线上销售额稳重有升，在七月八月稍有回落。增长快的子品 类主要包括野餐烧烤、帐篷类和防护救生装备。6 月以后滑雪、冲浪装备销量同比增速回升。 国金指数--户外品类线上消费趋势 国金指数--户外品类线上消费同比变化 2.线下消费再回升，电影、餐饮齐发力 线下消费景气度持续高位，十一前一周，北上深的商场人流量强度再创新高。上海的商场人流强度恢复至往期同等水平，北京和深圳的商场人流已超往期水平。 国金指数--北京商场人流强度 国金指数--上海商场人流强度 国金指数--深圳商场人流强度 电影国庆档表现值得期待。截至 2020 年 9 月 29 日晚，据猫眼专业版数据显示，10 月 1 日大盘预售超 1.6 亿。2020 年国庆档预售自 9 月 22 日开启，总耗时 4 天国庆档新片预售总票房破亿。去年国庆档达到这一成绩，用时为 11 天，两者前后相差 7 天。 9 月 25 日起，影院上座率上限提升至 75%。上座率的上限提升至 75%已对于票房整体表现影响不大，往年国 庆档、春节档首日或者热门影片上映时，影厅大部分时间上座率均未超过该限额。国庆档《急先锋》、《我和我的 家乡》、《夺冠》、《姜子牙》等原春节档大片和主旋律大片扎堆，有望迎来观影热潮。 国金指数--电影 App 活跃强度及同比 2020 年国庆档预售票房(截至 2020 年 9 月 29 日) 往年国庆档春节档热门影片上座率 目前各省市餐饮消费景气度持续回升，内需持续恢复，双节期间聚会需求增加，线下餐饮景气度有望进一步提 升。从国金餐饮强度指数来看，其中较为明显的是经济水平较弱省市恢复强度更高，次发达地区线下消费或存在多 元化及升级可能性。 国金指数--餐饮 App 活跃强度及同比 餐饮指数(红色为上升，蓝色为下降) 餐饮强度-2 月 餐饮强度-9 月 风险提示: 1. 中国经济恢复速度不及预期; 2. 其他第三方数据来源出现误差对结果产生影响; 3. 模型拟合误差对结果产生影响。 3. 模型拟合误差对结果产生影响。