开源证券-金融工程定期：开源金工股票组合月报（2020年10月）-200929

　　动量 30 组合： 10 月份超配医药生物行业
　　我们将上证 50 指数成分股和深证 100 指数成分股定义为大票股票池，并基于长端动量因子进行大票优选，最终构造得到动量 30 组合。全历史区间来看， 2010年以来动量 30 组合的年化收益率为 11.96%，同期基准组合的年化收益率为3.91%，年化超额收益率为 8.05%。 2020 年 9 月份，动量 30 组合收益率为-7.42%，超额收益率为-0.73%； 2020 年以来组合累计超额收益率为 20.4%。
　　我们给出了 10 月份动量 30 组合的最新持仓明细。 最新动量 30 组合行业分布上：医药生物 8 只，电子 4 只，电器设备 4 只，食品饮料、计算机各 3 只，传媒 2只，有色金属、休闲服务、汽车、建筑材料、机械设备和化工各 1 只。整体上，动量 30 组合 10 月份超配医药生物行业。
　　TMT50 组合： 10 月份超配电子和计算机行业
　　们基于开源金工独家交易行为因子，对 TMT 行业（计算机、传媒、电子、通信）股票进行优选，最终构造得到 TMT50 组合。全历史区间来看， 2014 年以来TMT50 组合的年化收益率为 23.32%，同期基准组合的年化收益率为 11.56%，年化超额收益率为 11.76%。 2020 年 9 月份， TMT50 组合收益率为-8.39%，超额收益率为-0.85%； 2020 年以来组合累计超额收益率为 1.99%。
　　我们给出了 10 月份 TMT50 组合的最新持仓明细。 最新 TMT50 组合行业分布上：电子 17 只，计算机 18 只，通信 7 只，传媒 8 只。整体上， TMT50 组合 10月份超配电子和计算机行业。
　　北向优选 50 组合： 12 只个股净增仓比例超过 1%
　　我们基于托管机构对北向资金进行了拆解，并对不同托管机构的选股能力进行优选。通过对优选托管机构的股票持仓变化情况进行分析，最终构造得到北向优选50 组合。全历史区间来看（ 2019.08.31~2020.09.27），北向优选 50 组合的年化收益率为 42.19%，同期基准组合的年化收益率为 20.37%，年化超额收益率为21.82%。 2020 年 9 月份，北向优选 50 组合收益率为-8.55%，超额收益率为-2.11%；
　　2020 年以来组合累计超额收益率为 20.37%。
　　我们给出了 10 月份北向优选 50 组合的最新持仓明细。最新北向优选 50 组合行业分布较为均匀，其中优选托管机构净增仓比例超过 1%的股票有 12 只，包括三棵树、卫星石化、国瓷材料、科沃斯等个股。
　　风险提示： 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化