方正中期期货-豆类期货日报-200928

　　美豆目前继续处于 1000 点附近震荡整理，美豆收获压力显现，但中国采购向好的格局并未发生改变，且巴西大豆种植季，干旱天气影响一些非灌溉产区开播时间，阿根廷通常在 10 月中上旬开播大豆，拉尼娜气候现象大概率造成阿根廷大豆减产，天气炒作因素仍存，预计短期美豆价格重心继续维持高位。国内市场来看，油厂压榨继续处于高位，但下游整体提货节奏继续放量，则使得油厂豆粕库存连续下降，部分油厂 9 月份豆粕现货基本销售完毕，远月预售比例较高，且豆油价格大幅下跌后，美豆盘面榨利转负，也将支撑粕价，未来市场来看，若中国持续采购美豆的动力不减，美豆市场价格将难以大幅走弱，进而传导至国内粕类市场价格，且国内需求边际改善，预计短期豆粕市场价格调整空间有限，关注国际原油价格波动、中国大豆采购节奏及国内油厂压榨节奏影响，长期随着国内猪料需求增加影响，国内豆粕市场价格重心上移格局不变。连粕主力 2101 合约震荡收小阳线，短期支撑暂看 3050附近，前期多单设置保护，节前谨慎短线参与为主。期权方面，维持买入 M2101-C-2950 期权合约,同时卖出 M2101-C-3150 期权合约的买入牛市价差策略或卖出 M2101-P-3000 的卖出虚值看跌期权策略。